国金证券刚把心脉医疗的评级给了买入。他们的研究员甘坛焕和何冠洲专门发了个报告，说全年业绩稳了，创新研发也在继续。我跟你聊聊这次他们的数据吧。2026年2月27号，公司公布了2025年的业绩快报。去年全年营收估计能到13.51亿，同比涨了12%；赚的钱（归母净利润）是5.63亿，也是涨12%；扣非净利润5.02亿，涨了27%。看第四季度更猛，收入3.36亿，比去年同季度多了42%，赚了1.34亿，今年不仅没亏还赚钱了；扣非的也是1.30亿，也扭亏为盈。 他们分析说是因为市场价格调整的影响还在拖着后腿，所以业绩增速还是被拖了点后腿。但海外这块儿特别亮眼。去年海外卖了2.5亿，同比涨了55%以上，占收入的比例超过18%。公司一直在全世界找合作对象，在欧洲、拉美、亚太这些地方推广产品。现在产品卖到了49个国家和地区。 研发方面也没停。2025年又有几款新玩意儿在国内获批了，比如Cratos分支型主动脉覆膜支架系统、经颈静脉肝内穿刺套件、聚乙烯醇栓塞微球。加上老的一共23款产品拿到了NMPA的首证；在28个海外市场也有11款产品获批；总共拿到110多张海外注册证，其中6个是CE认证。 除了已经上市的，管线里还在搞的也不少。Hector胸主多分支覆膜支架系统已经进了国内多中心临床阶段，报告期内还进了国家的创新“绿色通道”，在欧盟通过定制方式卖了货。美国那边FDA的Breakthrough Device Designation申请也交上去了。 国金证券预测未来三年的利润：2025年5.63亿，2026年7.01亿（比前一年涨24%），2027年8.62亿（涨23%）。现在的股价对应的PE分别是22、18、15倍。他们还是维持“买入”评级。 不过还是有几个风险要注意：医保控费政策可能会影响价格；新产品研发要是没达预期咋办？产品推广要是不畅呢？还有海外贸易摩擦的风险。证券之星的数据显示东北证券的古翰羲团队对这只股票研究得深点。近三年预测准的均值是56.91%。他们估计2025年净利润能有6.23亿，换算成PE是20.06。最近90天内有两家机构给了买入评级。