老铁们最近黄金和养猪这两个板块大跌，大家要关注啊。全球市场最近因为特朗普的“48小时最后通牒”紧张得不行，亚太股市都不好过。周一黄金连续跌了9天，一度到了4100美元/盎司的低点，把今年涨的都吐回去了。看看最近黄金这么大跌，主要原因有两个：流动性冲击和中东局势升级。 美元流动性紧张的时候，大家往往先卖黄金变现。这次亚洲和欧洲交易时段黄金跌幅更猛，可能是美元短缺压力在离岸市场的反映。中东那边局势也不太平，冲突转向打击能源了，原油价格又涨了上去，全球通胀风险也跟着上升。 上周美联储这些全球央行开完会都没降息，让大家觉得宽松政策没戏了。黄金上周遭遇了近43年最大的单周跌幅，今天亚盘开盘又暴跌。如果今晚美盘表现不好，黄金可能还得承压。不过这种流动性主导的下跌通常不长久。 从长远看黄金牛市基础还在，财政赤字、地缘紧张这些大问题都没解决。黄金还是对冲美元贬值和信用风险的好工具。再说油价大涨在黄金牛市期间往往也是和CPI通胀一起走高的。 所以虽然现在不确定性高、波动率大，但这次回调给长期投资者提供了低价分批买的机会。可以保持谨慎，等到波动降低再慢慢布局。 再说说养殖板块吧，ETF跌了超过5%。主要原因是猪价快速反弹的预期破灭了。仔猪价格和生猪价格之前背离了三个月了——生猪价格除了春节的时候涨了一点一直在跌，仔猪价格却逆势上涨得很厉害。大家以为猪价会在年中快速反弹就去套利了。 但最近两周仔猪价格开始往下跌向生猪价格靠拢了，说明快速反弹的预期破了。上周生猪价格从10.3元/公斤跌到了10.2元/公斤，去年推动V字反弹的二次育肥群体这次也没动静。市场现在开始接受猪价要长时间磨底的现实了。 另外一个原因是规模化养殖格局下产能去化还得靠市场压力来完成呢。光靠政策让大企业主动让出份额很难。现在这种悲观情绪直接推后了板块启动的时间点。 还有消息说美国想发动地面行动夺取哈尔克岛呢！那可是伊朗90%石油出口的命脉啊！要是动了那地方冲突就会急剧升级！之前大家对这个风险没太在意，现在正赶紧补回这缺口呢。 所以这次调整的核心问题不是方向而是节奏。大家担心的是还要等多久才能反转而不是能不能等到反转。 不过等得越久说明产能去得越干净嘛！未来反转时弹性就会越大！ 短期来看养猪磨底加上地缘扰动可能还会反复调整一下吧！ 但咱们养猪投资从来不搞追涨杀跌！ 是要在周期底部逆向布局的！ 现在这个回调给咱们提供了一个不错的入场窗口！ 时间可能还没到但空间已经打开了！ 可以继续关注养殖ETF（159865）啦！