问题——“用得更多”与“占得更重”仍有落差 全球经贸和金融联系不断加深的背景下，人民币跨境使用规模持续增长。离岸人民币融资更活跃，跨境贸易中人民币计价结算占比逐年提高；在部分共建“一带一路”国家和地区，人民币在贸易、投融资中的使用更为常见。同时，服务跨境投融资的制度安排持续完善，“债券通”“互换通”等机制不断优化，支付清算网络覆盖更广，人民币资产纳入多项国际主流债券指数，境外机构配置渠道也更顺畅。 但从全球范围看，人民币在外汇储备、国际支付等关键指标中的占比仍然不高，与美元、欧元等主要国际货币差距明显。这也意味着，人民币国际化正在从“能不能用、用得顺不顺”，转向“愿不愿长期持有、能否形成稳定的制度吸引力”的阶段。 原因——信任基础、市场效率与规则参与度是三道关口 一是制度透明度与政策可预期性仍需提升。国际投资者进行跨境配置时，通常更看重法治环境、信息披露质量、监管稳定性以及资本项目安排的可预期性。尽管境外资金参与人民币资产有所增加，但在持有比例和期限结构上仍偏谨慎。市场人士认为，这既与全球不确定性上升、风险偏好趋于保守有关，也与对制度细节、政策节奏及跨境资金管理框架理解不充分带来的“观望”有关。 二是跨境支付与投融资的综合效率仍有提升空间。人民币跨境清算网络在扩展，但在中小额高频支付、商业零售等场景的便利性仍需加强。同时，面向国际投资者的风险管理工具供给偏少，利率、汇率等衍生品市场的深度与广度仍待完善，影响境外机构开展套期保值和资产负债管理的效率与便利度。 三是国际金融规则与标准制定的参与度仍需增强。货币国际化不仅取决于经济体量和贸易规模，也与其在国际制度、金融标准和市场规则中的影响力密切对应的。如何在多边框架下更积极参与规则协调，并在区域合作中推出更多人民币计价、结算和投融资产品，是人民币走向更高层级国际使用必须回答的长期课题。 影响——对企业降本增效与金融安全具有双重意义 人民币跨境使用扩大，有助于企业降低汇兑成本、减少对单一货币结算的依赖，增强产业链供应链稳定性。在对外经贸往来中，提高人民币计价结算比例，也有利于形成更贴近实体贸易的资金循环，支持企业“走出去”开展投资、并购和工程承包等活动。 从宏观层面看，推进人民币国际化，有助于增强我国金融体系韧性，提升抗风险能力，并为跨境资金流动管理和外汇市场平稳运行提供更多选择。同时也要看到，国际化水平越高，跨境风险敞口越复杂，需要在开放与安全之间把握节奏，避免短期资本流动放大市场波动。 对策——以“制度供给+市场建设+技术赋能”协同发力 制度供给上，应继续提高金融市场开放的制度化、透明化水平，完善与国际通行规则衔接的信息披露、会计审计、信用评级等基础制度，增强境外投资者对政策连续性和稳定性的信心。深入优化合格境外投资者相关安排和跨境资金管理机制，风险可控前提下提升资本项下便利度；同时强化宏观审慎管理和跨境监管协作，守住不发生系统性风险的底线。 市场建设上，应提升人民币资产的可投资性与流动性，丰富利率、汇率风险对冲工具，更好满足跨境投资者风险管理需求。鼓励金融机构围绕跨境贸易、投融资、绿色金融等领域创新人民币产品，提高人民币计价资产吸引力与定价功能。支持更多境外长期资金以更便利方式进入我国债券、股票等市场，逐步优化投资者结构和期限结构。 技术赋能方面，数字化与新型支付工具为跨境结算带来新的提效空间。在合规前提下拓展数字化结算场景，推进支付清算系统互联互通与标准对接，可在贸易、服务、旅游和供应链等更多场景提升人民币使用便利度。特别是在中小企业跨境交易中，若能缩短结算链条、降低成本，将有助于做大人民币的真实需求基础。 前景——从规模扩张转向质量提升，关键在“可信、可用、可管” 多位市场人士认为，人民币国际化不是简单的份额竞争，而是与我国经济高质量发展、金融市场成熟度和制度型开放水平相伴随的长期过程。下一阶段，人民币跨境使用仍有增长空间，尤其是在贸易投资联系紧密、产业链合作深入的区域，人民币计价结算与投融资需求有望持续释放。 与此同时，国际环境不确定性、全球金融周期波动以及地缘风险变化，都会影响国际资金配置偏好。人民币要在更高层级获得更广泛、更稳定的使用，需要以更成熟的市场体系、更透明的制度环境、更完善的风险管理工具，并通过更积极的国际规则参与，持续夯实“可信、可用、可管”的基础。
人民币国际化是中国经济更深融入全球体系的重要体现，也是国际货币体系走向多元化的关键变量。当前既有机遇，也有挑战。只有持续推进改革开放、完善市场机制、提升参与国际规则制定的能力，才能在全球经济治理格局变化中争取更大主动，推动人民币从“参与”走向更高水平的国际使用。这个进程不仅关乎中国自身发展，也将为全球经济增长提供更多支撑。