2025年，公募基金的年报披露给大家带来了不少关于科技行业，特别是AI方面的投资新动向。好多基金经理在年报里提到了他们持股的情况还有换仓的路线，看上去对未来的市场还是挺有信心的。大家都觉得AI还是未来投资的重点，所以很多人都把目光投向了这一块儿。虽然之前AI相关的股票涨得挺多了，不过还是觉得机会不少，所以得再多研究一下才行。 比如张明昕管的华商均衡成长混合基金，这个基金在2025年底重仓的股票里，除了前十大持仓外，鼎泰高科、仕佳光子、东田微还有长光华芯这些公司的市值占比都超过了3%。他觉得2025年三季度的时候，大家对“AI基建泡沫”讨论挺多的。为了应对这个情况，他和团队跑了好多地方调研，还弄了个全球AI收入和算力投资的评估模型。结果发现AI产业还在继续推进。虽然海外大厂的资本开支好像有点分化了，不过谷歌的Gemini3进步挺快，成了新领头羊。所以他就把谷歌产业链的股票买多了点。 还有王浩聿管的长安鑫瑞科技先锋6个月混合基金也是围绕AI布局的。从他的隐形重仓股来看，源杰科技、英维克、拓荆科技、景旺电子和香农芯创这些股票的市值占比也都超过了2%。他说现在科技行业变化很快，投资者得抓住中期确定性高的机会。AI发展涉及芯片、电力还有资源品等好多层次。 华安汇宏精选混合基金经理桑翔宇也说了他的基金在电力和芯片这些细分领域都有布局，包括开普云、精智达还有中微公司等等。 大家都觉得未来权益资产挺值得长期配置的。虽然现在AI相关的股票都涨得很猛了，接下来投资可能会更难一点。张明昕觉得随着产业的深入和扩大，2026年的视野得更开阔点，别只盯着一个方向看。郭玮羚也提到了要关注AI产业趋势。虽然发展超出了预期，但回报可能会低于预期。全球科技巨头资本开支都很高，产业链的财务韧性可能下降了一些。 莫海波则表示未来原生AI产品会越来越完善。现在游戏行业龙头公司估值比较低，加上AI产品创新周期到了，估值和业绩可能会双双上涨。 总的来说大家对AI主线还是挺看好的。不过投资者在追求机会的时候还是得小心点市场变化带来的风险。