昨天3月2日，黄金早上高开后涨到了5393/5394附近就被卡住了，后来掉到5303才稳住，接着又继续往上冲，到欧洲盘的时候最高涨到了5419/5420，然后小幅震荡了一下。美盘开始的时候又涨到了5416/5417附近就急跌下去了，凌晨最低跌到了5260附近，最后尾盘稍微反弹了一点，日线收了一根阴线。从技术面来看，日线级别上黄金昨天虽然冲高回落收阴，但均线系统还是保持多头排列。今天要重点盯着5日均线支撑，这个位置在5260-5250之间，刚好是昨天凌晨下跌的低点，支撑力度还挺强的。要是守住这个位置，行情还有可能继续涨；要是破了位，那可能就要调整了，再看看10日均线的5170-5160区间有没有支撑作用。上方阻力的话，先看看昨天高点5419/5420，要是突破了这两个点就看涨，接下来就是5450/5452、5530/5532、5596/5597这些点。四小时级别上虽然昨天冲高回落了，但整体还是在上涨通道里。短线操作就看这两个关键点位：下方的5260既是低点也是核心支撑，守住了就能延续看涨；上方的5419/5420是昨天高点，没突破之前可能会回调。所以即使现在整体偏强，也别盲目追高，最好等回落去支撑位再做多。 从基本面来看，中东那边冲突是最大的推手。美以打击伊朗的时候把哈梅内伊弄死了，局势一下子就恶化了，还蔓延到了黎巴嫩、科威特、塞浦路斯这些国家，造成伤亡和设施损坏。美国正准备大规模攻击伊朗呢，特朗普说可能要打好几周呢。美国务院还给14个中东国家的美国公民发出了撤离通知。现在那边乱成一锅粥，地缘政治风险特别高，市场不确定性大得很，黄金就成了大家的避险选择了。 能源市场那边也乱套了。伊朗威胁要袭击霍尔木兹海峡的船，结果这个航道的通行量下降了80%以上。霍尔木兹海峡可是全球五分之一海运原油的必经之路啊，一堵就把油价推上去了。美原油期货涨了6.28%到了71.23美元一桶，布伦特原油也涨了6.68%到了77.74美元一桶。卡塔尔还暂停了液化天然气生产呢。美国2月ISM制造业投入品价格指标也创出了2022年6月以来的新高。这就给通胀压力又添了一把火啊！ 货币政策方面也有点变化。通胀预期上来之后美联储的政策预期也变了！市场对美联储6月降息的预期从之前的57.4%降到了45.2%。美国两年期和十年期国债收益率都大涨了一波。不过通胀预期涨得比名义利率还猛，把实际利率给拉下来了！五年期美国通胀保值债券损益平衡收益率升到了2.487%。持有黄金的机会成本就降下来了！要是冲突长时间打下去搞出个滞胀局面，那黄金的配置价值可就更高啦！ 实物供给和资金流向也都在帮黄金涨价呢！航班取消了以后迪拜那个黄金交易中心的实物黄金流通受限了！迪拜可是全球重要的黄金贸易中心啊！实物流通出了问题就影响了全球的供应链。美股也乱得很啊！旅游航空这些板块都跌了不少！能源国防这些防御性板块倒是走强了！市场上的钱都往防御资产那边流去了！黄金这种传统避险资产自然就成了大家的宠儿！ 现在黄金市场汇聚了各种利好因素：地缘风险高、通胀压力大、实际利率低、实物供给紧张……在局势没弄清楚之前避险需求肯定不会少！要是冲突升级或者通胀数据超预期了，金价很可能还会创新高呢！不过美国和美债收益率大涨也有点限制作用呢！后市得盯着中东那边的进展才行！还有别忘了看看美国ADP就业、非农就业还有通胀指标这些数据！它们能告诉我们美联储到底会怎么干！这可是决定金价走势的关键因素呢！