我国保险资金配置正迎来历史性转折点。根据金融监管部门最新披露——截至2025年末——保险业资金运用余额达38.48万亿元，其中股票投资占比首次突破10%大关。该变化背后，折射出保险资金运用策略的深刻变革。 从资产结构看，人身险公司34.66万亿元可投资资金中，权益类资产配置呈现加速增长态势。调查显示，127家受访机构中有63%计划2026年提升股票仓位，科创50、沪深300等指数成分股及电子、医药生物等行业成为重点布局方向。这种配置偏好转变主要源于三上因素：一是长期利率下行环境下，固收资产收益率持续承压；二是监管层优化险资入市政策；三是经济转型升级中涌现的新兴产业具备长期价值。 不容忽视的是，险资操作策略呈现明显结构化特征。境内市场，半导体、商业航天等战略新兴产业主题基金获得超七成机构青睐；境外配置则聚焦港股核心资产，约半数资管机构计划增持港股头寸。债券投资上，10年期以上利率债及高等级信用债成为主流选择，反映出机构对中长期经济平稳运行的预期。 多位业内人士分析，险资配置转向既是对"资产荒"的应对，更是服务实体经济的主动作为。随着养老金第三支柱建设加速，保险资金作为资本市场"稳定器"的作用将继续凸显。但同时也需关注，在加大权益投资过程中，如何平衡收益性与安全性，防范市场波动带来的偿付能力风险。 。
险资作为重要的长期机构投资者，其配置变化既关乎保险业的转型发展，也会影响资本市场的运行节奏。展望2026年，权益市场机会与波动并存，险资“增配”更需要以资产负债管理为基础、以风险控制为前提、以服务实体经济为方向，在稳健与进取之间把握尺度，推动长期资金更有效、更加规范地转化为资本市场的长期力量。