小鹏汽车-W(09868)最近出了个业绩报告，挺让人意外的。他们2025年的整体亏损只有11.4亿元，比去年少亏了不少，同比收窄了80.3%。智通财经的APP上也发了消息，说第四季度的总收入有222.5亿元，比去年涨了38.2%，跟前个季度相比也涨了9.2%。其中汽车销售收入190.7亿元，同比涨了30%，环比涨了5.6%。 这一季的毛利率也不错，达到了21.3%，比去年的14.4%高了不少，跟前个季度的20.1%相比也有进步。汽车毛利率更是达到了13.0%，比去年同期的10.0%高多了。 小鹏汽车的净利润也转正了，股东赚了3.8亿元。相比之下，去年同期是亏损13.3亿元，上个季度也是亏损3.8亿元。 全年来看总收入是767.2亿元，比去年的408.7亿元涨了87.7%。汽车销售收入683.8亿元，涨了90.8%。主要是因为卖的车多了。 全年毛利率18.9%，比去年的14.3%高。汽车毛利率12.8%，比去年高了不少。何小鹏在说明会上说，交付量全年有429,445台，同比增长了125.9%。 顾宏地博士还说，第四季度的毛利率和净利润都创新高，他们用技术领先的商业模式赚了钱。公司现在手里有476.6亿元现金，能支撑他们继续搞研发。 对于2026年第一季度的预测也出来了：交付量大概在6.1万到6.6万辆之间，比去年少了大约29.79%到35.11%。总收入预计在122.0亿元到132.8亿元之间，同比减少16.01%到22.84%。