年报出来一看，创维数字的日子是真的不太好过。3月27日晚上发的年报，营收才只勉强涨了0.25%到88.09亿，大家原本还能把希望寄托在净利润上，结果一看大亏特亏。归属于上市公司股东的净利润同比掉了28.28%，落到了1.8亿。更惨的是扣非净利润直接变负了，亏损了1200.93万元，跌幅达到了105.95%。现金流这块也是哗啦啦往回退，经营活动产生的现金流量净额由正转负成了-2.57亿，同比降了176.93%，这主要是因为卖东西没收到钱。成本这方面倒是跟着涨了2.83%到了76.38亿，这增速把营收给远远甩在了后面。结果导致毛利率掉了1.32个百分点，最后变成了13.26%。占大头的智能终端业务毛利率也降了2.42个百分点，直接把整体盈利给拖累了。公司买芯片、存储器这些原材料花的钱不少，再加上行业竞争激烈，利润空间被压得很扁。 再看海外市场那边，销售收入同比跌了0.61%到35.85亿，占比从41.49%掉到了40.70%，拓展明显停滞。虽然东南亚、非洲还能维持份额，但欧洲、北美这些重点区域渠道没铺开，没啥增长的支撑。费用方面更头疼，今年一共花了12.72亿，比去年多了0.84亿。管理费用涨了19.70%到2亿，主要是因为工人工资涨了还有厂房折旧的钱进去了。销售费用涨了5.96%到4.95亿，营销和职工薪酬又高上去了。这开支比营收涨得快多了，说明公司花钱大手大脚。研发费用倒是减了5.76%到4.83亿，在行业技术更新这么快的时候减研发，以后的产品可能没那么有竞争力。 存货也是个大麻烦，同比大涨了75.70%到26.72亿，占总资产的22.74%。主要是原材料贵了还有战略备料囤多了。这存货压着大量资金不说，万一贬值就更糟糕了。货币资金反而少了11.33%到29.46亿，惠州那个产业园项目还在建设中不停烧钱，资金链有点紧绷了。 虽然公司最近在搞XR终端、智能眼镜还有储能这些新东西，但都还在投入期或者刚开始卖。智能终端业务营收就涨了0.25%；XR和眼镜虽然技术突破了但卖得少；储能拿了几个项目订单但贡献不大。 以后的路该怎么走呢？公司打算盯着“家、人、车”这三个场景深化转型。大家都盼着能把产品结构优化一下、运营效率提上去、研发再加点猛料来改善盈利情况。