读到这事儿的人怕是得气乐了。冠昊生物2025年一整年的业绩确实是挺让人头疼的，净利直接来了个“两连降”。话说到3月25日晚上，这公司发了个财报，全年营业额3.88亿，也就是涨了2.72%，但归属于母公司的净利润2434.60万元，跟2024年相比直接少了11.20%。这趋势往下走，怕是没个停的时候。 最让人糟心的是，这第四季度直接由盈转亏，亏损额度达到了237.25万元。跟去年的-41.94万元比起来，亏损幅度扩大了465.69%。你说这日子过得咋就这么不容易呢？ 再来说说公司的库存情况。财报里的数据太吓人了，期末库存量同比大增了1433%。这是怎么做到的？公司解释说年底计划搞个乳膏技改项目，要停产好几个月。为了保证市场供应不断货，就提前备了很多货。不过咱也得想啊，这存货这么多要是卖不出去可咋整？ 紧接着到了3月13日，公司又发了个公告，说是要补缴税款。公司自查后发现得交1729.81万元，里面有税款1491.44万元和滞纳金238.37万元。公司当时也说了这不算以前的差错，不用去改以前的数据，这笔钱就直接算到今年的利润里去了。 再看看具体的产品情况。毛利率方面挺有意思：生物型硬脑（脊）膜补片的营收同比跌了9.66%，但毛利率反而涨了1.03%；代理品那边的营收倒是涨了12.88%，可毛利率又跌了6.84%。看来这生意做得也挺纠结的。 不过在销售规模上倒是有个好消息：2025年药品的销量增长了59.12%，生产量更是增长了379.97%。这背后的原因很简单——公司加大了营销投入。 最后看看二级市场上的反应吧。截至3月25日收盘时股价涨了1.94%，报15.13元/股；总市值大概40亿多点；近一年股价累计涨了9.88%。这种过山车式的行情真让人看不懂。