问题——市场利率为何持续走低、央行操作为何出现净回笼？ 4月以来，资金市场利率继续在低位运行；4月3日，中国人民银行公告开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作。由于当月到期规模约1.1万亿元，此次操作形成净回笼3000亿元。同日，银行间隔夜回购利率DR001降至约1.23%，创年内新低；国有大行及股份制银行1年期同业存单发行利率跌破1.50%，处于历史低位区间。市场关注点随之集中：在利率走低的背景下，央行缩量续作传递了什么信号？
判断资金面松紧，既要看公开市场操作，也要看利率这个更直接的“温度计”；在利率下行、资金相对充裕的背景下，市场更需要把关注点放在资金配置效率与风险约束上，引导金融资源更精准流向实体经济薄弱环节和新动能领域，在相对稳定的流动性环境中助力经济持续回升。