油价涨得高了，给咱们的安全感带来了新的挑战——新能源！中东那边局势老是不稳定，居然成了推动全球清洁能源投资的大动力。美国、以色列跟伊朗闹起来后，中国那几家电池和储能公司涨得比石油巨头还猛，说明大家伙儿都看准了长期能源结构的转变。今年2月底以来，宁德时代、比亚迪还有阳光电源的股价涨幅分别是20.76%、15.35%和20.14%。这时候国际油价倒是涨了47%，可埃克森美孚、雪佛龙、壳牌和BP这些国际大油企的股价却没跟上节奏。大伙现在的钱袋子好像都把焦点放在了能源安全上。华鑫证券觉得这次中东冲突不光是打仗那么简单，直接把全球能源供应体系给冲击了一遍，让“能源安全”成了定价的重头戏。亚洲协会政策研究所中国气候中心主任李硕说，最近老是有人去打海湾地区的天然气基础设施，这把化石燃料的毛病给暴露得彻彻底底。 这场仗对油价的影响早就不是一时的了，主要是看以后全球能源体系怎么调整“安全属性”。霍尔木兹海峡管着全世界大概20%的油气运输呢，它一脆弱就把过去那种靠便宜又高效的全球化模式给戳破了。华鑫证券还发现，石油供应不保险的毛病现在也传到了天然气、电力甚至工业品那边去了，能源问题现在不光是缺资源那么简单，已经变成了宏观经济的大事儿。 像日本和韩国这些特别依赖中东石油的亚洲国家风险最大。日本进口的原油有95%都来自中东，韩国也有70%，还有20%的天然气也是从那儿来的。要是霍尔木兹海峡长期被封了，这两个国家的经济肯定受不了，还会直接拖累GDP。李硕警告说，那些对中东进口天然气依赖特别重的东亚国家虽然离冲突区远点儿，但到时候的经济冲击肯定大得没法估量。 面对这威胁，各国的政策思路已经变了，“自主可控”和“多元替代”成了主要方向。不光要把本土能源供给搞上去、多储备点战略物资，还要赶紧把新能源体系建起来。这股劲儿正在推着全球的投资钱袋子往别的地方跑。伯恩斯坦能源研究的Neil Beveridge预计作为全球最大石油进口国的中国会继续“全面电气化”。他说日本、韩国这些别的亚洲大经济体也会加快布局清洁能源和燃料。“这就把整个能源范式都给改了，”他说，“就算这场仗下个月就停……也回不去以前了。” 再看需求方面，用可再生能源发电的比例一直涨得很快，直接把电网级储能需求给带起来了。研究机构Mobility Foresights预测光中国国内的电网级储能市场规模就能从去年的480亿美元一路涨到2032年的1990亿美元。另外数据中心扩展得那么快也是电池储能需求增长的一大动力。 华鑫证券觉得在“能源安全”这根主线下，“能源自主可控”会是接下来好几年投资的重头戏，他们也给指了三条明路。搞新能源发电方面，外面的冲突加上要实现碳中和的目标叠加在一起的时候风电光伏这些既有成本优势又有战略价值的东西就成了摆脱进口依赖的关键路子。相关板块的装机需求肯定会往上涨一涨。 储能环节这方面随着能源结构往可再生方向转供电变得没那么稳定了再加上极端情况下的“保供需求”，储能在调峰、备用和应急保障中的地位就显得越来越重要了商业模式和赚钱的能力肯定也会跟着变好。电网还有电力设备这一块不管是大规模新能源并网还是搞区域安全冗余配置都需要更强的输配电能力和更智能的调度系统来支撑华鑫证券认为特高压配网升级和数字化电网投资肯定会进入快车道相关企业肯定能直接吃到新型电力系统建设提速的红利。