金域医学这次是真要把旗下一个72%的子公司股权给卖出去了，直接把目光投向CRO领域。这一下子把全广州金域当成了主平台，本来金墁利只是它100%持股的小老弟，现在关系彻底断掉了。所有的业务都得给金墁利拿走，订单、人员还有设备都一次性划转过去。这就相当于把原本附属于检测的能力单独拎出来，变成独立且专业的CRO服务。 既然要做大做强，自然要先把钱筹到位。金域医学找了三家合伙企业和一位高管来接盘。这三位小伙伴分别拿下了20.41%、14.47%还有31.07%的股份，加上公司核心老将谢江涛个人再认购6.06%，合计交易对价就是2.22亿元。按照这个价格算下来，整个子公司的估值大概是3.07亿元。 这份公告里可真是一点不含糊，你看看名单里都是些什么人？基本清一色的都是董事、监事或者高管的名字。谢江涛自己又负责卖东西又兼任金墁利总经理，这架势摆明了是要把CRO这块业务彻底交给外面的人去管了。 现在这个市场看着挺热闹，其实竞争可激烈了。根据Frost & Sullivan的数据显示，2022年中国临床试验CRO市场规模已经有100亿美元了。中心实验室这块更是高达60亿元人民币，可惜独立商业中心实验室的市占率才44%。 这就好比四个老大在分蛋糕：外资的Labcorp和Q2靠着全球网络霸占了42%的份额；药明康德、方达生物这些综合CRO也瓜分了8到10%的蛋糕；传统第三方医检所像金域这样的企业因为出身是检测所以专业度不够，至今市占率还不到5%，大概也就3亿元左右的盘子；剩下的小玩家们就只能去抢那一点点残羹剩饭。 既然决定要All in了，肯定要先算算账。建个实验室买设备拿资质没个几千万根本下不来；GCP、GLP这些规范又复杂得很，人员培训和体系搭建还得费不少时间；最关键的是外资CRO早已经用全球网络把跨国药企订单给锁死了。 现在的难题摆在面前：想快速提升市占率只有一条路——跟外资或综合CRO正面对决。但那些老牌巨头手里早就攥着生物分析、数据统计这些配套服务了。所以金域医学想要赢必须得先补齐短板并持续投入钱和人进去才行。 从财务报表的角度来看也挺有意思：以前CRO收入在广州金域财报里根本就微乎其微，而且还跟中心实验室共用成本。现在把它剥离出来披露出来的财务数据其实就是金墁利独立运营后的第一张成绩单。 未来的打法也很清楚：要做一个综合性CRO平台，把中心实验室、生物分析这些全链条服务都给包了。先在长三角拿个现成的临床试验中心实验室练练手，以后还想瞄准香港去拓展国际服务；同时还要把GCP、GLP这些质量体系导进去用合规和专业来抢单；目标只有一个——科学、合规、高质量地为医药企业提供一站式解决方案。 总的来说这是一笔双赢的买卖：母公司金域医学把最赚钱的检测业务继续做大变现现金流；CRO这块高投入高回报的业务则彻底独立出来承担增长的想象空间；双轮驱动之下母公司的估值自然会被重新计算一遍。 而且金域医学这次真的是下了狠心：不仅让出了股权还让出了经营权和决策权；用市场化的方式把CRO做成“真正的子公司”而不是“二部门”。一旦全链条服务跑通了它的估值溢价空间说不定会远远超过检测板块呢。