华创证券给TCL电子(01070)下了个“强推”的大令，目标价定到了16块港币。智通财经APP这边刚收到风声，说华创证券发了报告，讲产业链给TCL电子加持了，它在海外的地盘还能接着扩大。这家公司算是抓住了行业升级的路子，钱包还能鼓起来。他们还预测了一下2025到2027年的每股盈利，分别是0.95块、1.12块和1.31块。 用DCF这种估值的办法算下来，给出的目标价就是16块。对应到那几年的市盈率也就是13倍、11倍和10倍，这是他们第一次给这个股票评分。华创证券主要说了几件事儿： 现在全球电视市场算是到了个新花样儿，大家伙儿都盯着大屏和显示技术这块硬骨头。奥维睿沃那边的数据显示，全球电视的平均尺寸从2017年的42.5寸长到了现在的52寸。Mini LED这块技术也没跑了，行家说显示数据是2024年卖了820万台，比去年翻了整整一倍，比OLED还猛。 上游面板厂现在全跑中国了。三星和LG这些老厂基本都不玩了，中国厂商把话语权拿得死死的。2024年的时候大陆液晶面板出货面积占比已经超过了70%。头部的厂商按需生产以后，面板价格那种大起大落的波动也会少很多。下游的需求虽然稳稳当当就在2亿台左右晃悠，但是市场集中得挺厉害。 奥维睿沃的数据也能看出来全球前四大电视厂商的占比从2018年的45%涨到了2025年上半年的57%。具体的份额变化是：三星一直卡在19%左右没动窝；海信和TCL这两年挺争气，份额从6.7%和8%猛涨到了13.2%和13%；而LG就惨了，从12.3%跌到了10.95%。 这么一看中韩两边的差距正往回收呢。TCL电子现在是两条腿走路，既挣钱又抢地盘。它卖的电视尺寸越来越大了，2021年那会儿才52.4英寸呢，到了2024年就变成了63.3英寸。大尺寸电视里的65寸以上的型号也更受欢迎了。 Mini LED这块TCL也没落下风。2025年上半年全球市场占有率同比涨了4.1个百分点，占到了28.7%，稳稳坐住了头把交椅。高端市场更是短短不到两年时间就把市占率从10%拉到了20%，这就等于直接把韩国企业的肉割下来填自己的坑。 在海外市场这边，北美那边的份额是从2016年的4.5%涨到了现在的18%；西欧也从2%变成了6%。华创证券认为只要继续开店多卖货再加把劲，这个份额还能再往上冲一冲。 公司背靠大树好乘凉。集团那边的光伏业务现在是赚得盆满钵满的——全靠TCL中环的力量帮忙——2024年的收入同比涨了104%，直接干到了128.7亿港元。全品类营销业务那边也是靠着卖白电产品跟黑电业务配合得相当默契，变成了稳定的收入源。 新孵化的那个AI AR眼镜业务也挺猛的。CINNO Research的数据是2025年第一季度雷鸟在国内市场的销量占了45%，妥妥的是行业老大。 当然啦也得留点神别踩雷：要是面板价格暴涨了；要是竞争对手都来抢食了；要是汇率突然不稳了这些情况都得防着点。