当前A股市场正面临行业轮动加快带来的考验，过去依赖单一赛道的投资方式收益波动明显放大。数据显示，2023年以来，申万一级行业月度涨跌幅标准差较前两年扩大近30%，投资者对分散风险、平滑收益的需求明显提升。鉴于此，量化投资因更系统、更分散的特点，成为机构优化资产配置的重要手段。西部利得基金量化投资负责人翟梓舰表示，量化策略的优势于广覆盖选股，能够降低单一行业波动对组合的影响。以新推出的智享量化选股混合基金为例，该产品对标覆盖全市场5000余只股票的中证全指，天然具备行业与风格分散的特性。翟梓舰坦言：“当市场出现少数板块快速上涨时，量化策略的超额收益可能被摊薄，而在轮动更频繁的环境里，更能体现量化模型的选股能力。”围绕如何兼顾均衡配置与收益弹性的关键问题，该基金采用“核心+卫星”策略架构：核心策略通过AI增强技术力争实现全指基准上的稳定超额收益；卫星策略则选择经过实盘验证、对应的性较低的策略，覆盖大小盘轮动、成长与价值切换等维度。翟梓舰解释称：“这种架构既保留指数增强的稳定性，也能通过主动策略捕捉阶段性机会，相当于给组合装上‘双引擎’。”随着金融机构加速布局量化领域，策略同质化逐渐成为新难题。翟梓舰团队调研发现，2022年至2023年，公募量化产品数量增长逾40%，但头部机构超额收益衰减速度同比提升15%。对此，西部利得基金将研究重点聚焦在三上：推动学术算法与金融场景更深融合、构建更具差异化的因子库、强化模型的动态优化机制。，团队已具备模型日度迭代能力，但翟梓舰强调：“技术工具终究要服务于投资逻辑，对市场环境的判断仍是决策闭环中不可替代的一环。”对于业内关注的模型透明度问题，翟梓舰提出不同看法：“一些难以解释的非线性规律，反而可能是持续超额收益的来源。我们更看重策略是否持续有效，而不是为了可解释性而可解释。”此观点说明了量化投资对技术与有效性取舍的思考。
轮动加速的市场环境正在改变投资范式：从押注单一赛道，转向依靠体系化能力获取更可持续的相对回报。对量化投资而言，更广的股票池与多策略协同为分散风险提供了工具，但能否穿越周期，仍取决于研究是否持续有增量、风控是否能执行、交易是否能落地。随着市场有效性提升，长期竞争最终将回到纪律与迭代能力。