2026年1月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会给咱们发布了这月的中国采购经理指数。结果显示，制造业PMI掉到了49.3%，非制造业商务活动指数是49.4%，综合PMI产出指数是49.8%，比上一个月都跌了点儿。 负责这事儿的首席统计师霍丽慧说，咱们现在刚好赶上部分制造业进入了生产淡季，市场需求也还没完全起来，这才导致了景气水平往回走。不过细看制造业内部，其实还是挺稳的，叫“生产稳、需求缓、结构优、预期强”。生产指数还是50.6%，一直都在扩张。新订单指数变成了49.2%，虽然比上个月降了一点，但这是正常的季节性放慢。 中国物流信息中心的文韬也分析说，觉得市场需求不够的企业占比上个月少了9.4%，掉到了54.9%。这说明大家其实没那么缺钱，市场还是在慢慢变稳。 这次数据最亮眼的地方就是产业结构在变好了。高技术制造业PMI高达52.0%，连着两个月都在52%以上跑着，发展势头特别猛。装备制造业PMI也有50.1%，还是在扩张的行列里。 反观消费品和高耗能行业就没那么好看了，分别只有48.3%和47.9%。这说明高科技那些新兴产业现在越来越厉害，是把咱们制造业往高端带的主力。 价格这块也不错。最近大宗商品价格有点波动，所以主要原材料购进价格指数涨到了56.1%，出厂价格指数也到了50.6%，都比上个月高了不少。特别是出厂价格指数自2024年6月以来第一次回升到50%以上了。这说明产品价格总体变好了，企业赚钱的预期也就跟着改善了。 看企业层面也挺积极的。大型企业PMI是50.3%，一直都在扩张。大家对生产经营活动的预期也不错，指数是52.6%。特别是搞农副产品加工和食品饮料的企业，连续两个月预期都在56%以上。 文韬总结说，虽然1月份受季节性影响有点波动，但需求看着挺稳的，生产还在扩张。价格也涨上来了，结构优化的路子也没断。这些都给接下来的好走势打下了坚实基础。估计2月份受春节影响会慢下来点，但只要假期过完生产生活一正常，制造业肯定还能回到扩张轨道上。 再看非制造业那边。1月份商务活动指数也是49.4%，比上个月跌了0.8个百分点。中国物流与采购联合会的何辉分析说，低温天气加上过年放假这些事儿堆一块儿，让建筑业干活变慢了不少。 不过服务业倒是比较稳当的。商务活动指数连续三个月都稳定在49.5%左右。金融业可是个大功臣啊，商务活动指数都涨到了65%以上还在往上窜。电信和互联网这些服务行业的指数虽然稍微有点下降，但还是在52%以上的高景气区间里呢。铁路运输、景区服务这些行业也都在扩张。 零售业和餐饮业虽然还在临界点之下（也就是50%以下），但比上个月都回升了不少。看样子过节前大家都在准备买年货呢。 大家对接下来的春节消费旺季都很有信心。总体来看，2026年开头经济景气指数有点季节性回落是正常的事儿。 但这并不妨碍里面有很多亮点：高技术制造业一直这么猛劲儿扩张，说明咱们经济新动能很强劲很有活力；金融这些现代服务业也给力得很；还有节日消费的预期也在升温。 这些都构成了服务业稳定的基础。现在咱们国家正好是在调整结构、转换动能的关键时候。短期的数据有波动也不要紧，长期的基本面还是向好的。 等宏观政策效果再出来一点、市场需求更扎实一点、新动能再长大一点，咱们的经济就能延续回升向好的大趋势啦！