各位，咱们聊点跟大家生活息息相关的事儿。2025年，天然橡胶这个行当有点意思，产量是涨了，但销量却有点往后缩，供需之间的平衡有点微妙。 先看产量这边。据天然橡胶生产国协会ANRPC的测算，2025年全球的产量估计能到1490万吨，跟2024年比起来，多了1.4%。不过消费这边呢，数据显示是从1544万吨回落到了1534万吨，降幅是0.7%。这种增产不增销的情况，挺难得一见的。 ANRPC在报告里提到了影响产量的三大因素：天气、投资还有政策。先是天气，11月底到12月初那阵子，泰国、印尼、马来西亚这几个主要产地遭了强降雨，结果12月当月的产量环比就猛掉了10.8%，只有141万吨。再是投资不够，老胶树老化得厉害，新种的还没长成能割胶的样子，供给的弹性就比较有限。最后就是全球经济这一块儿不稳定，消费国手里存的货策略上调整了一下，市场心态一下子就变了。 需求端主要看汽车和轮胎这两档子事。中国、印度、美国这三大消费国都放慢了脚步，特别是中国的轮胎出口因为美国的关税和反倾销税的事被卡住了，工厂的开工率也下来了。虽然12月环比看消费涨了2.9%到了130万吨，但要是拉长了时间线看还是在往回缩。ANRPC现在对需求侧的判断就是，政策稍微有点风吹草动，供应链就会跟着震荡。 说到库存和价格这块儿，产量增加消费回落，直接就把库存给顶高了。ANRPC没给具体数据，但意思就是新胶上市的量比下游能消化的速度还要快。这么一看，2025年底的库存不管是环比还是同比都得涨。这对2026年刚开始的价格肯定是个打压。 展望未来的话，你看这12月的数据就知道，天气一捣乱再加上政策一变动，供需格局可能一个月就被颠覆了。要是以后的降雨模式和关税政策还是像现在这样乱跳的话，这市场估计还得保持那种高波动、没趋势的状态，给产业链带来不少不确定性。