经历了这段时间的动荡，A股的走势终于有望进入一个新的阶段。眼瞅着上证指数在3月19日还因为地缘冲突迅速下探，到了3月20日才稳住阵脚收于3957.05点，一个月里把跌幅拉到了4.94%，而深证成指和科创综指也都分别跌了4.34%和9.72%。好在创业板指在新能源板块的带领下还稍微硬气了一把，勉强录得了1.26%的涨幅。 市场里的钱袋子捂得紧了，这两天的成交额跌到了2.19万亿元，比这个月开头的第一周少了4565亿元，大家都在等事儿彻底明朗。就在大家还在看谁会接盘的时候，中东那边的局势突然变天了。就在3月19日那天，美伊冲突直接打起来了，双方直接去攻对方的油井。伊朗把美国在中东的油气设施挨个砸了个遍，还报复了卡塔尔全球最大的液化天然气设施所在地，甚至连沙特首都利雅得郊区的炼油厂美方相关区域都被击中了。 这一套连招打下来，中东的油和气生产设施基本上算是废了。哪怕以后能消停点，想把这些东西修修好、把产能给补上也得耗上好一阵子。原油供应那是实打实的少了，油价本来靠情绪涨起来的现在得靠供求关系撑着。国际油价立马就有反应了，布伦特原油期货一度冲到了112美元/桶这个关口。花旗银行说如果霍尔木兹海峡一直封着不开，以后四到六周全球每天的石油产量可能就要减少1100万至1600万桶，这时候的油价很有可能被推到110到120美元这个区间里。 现在油价上涨的确定性特别高，大伙不能光把这看成是通胀压力上来的坏消息，还得琢磨它是怎么给A股带来新机会的。最近市场上找不到特别明显的主线这事儿马上就要变了，一条围着能源链打转的投资路数正在慢慢露头。 先看化工产业，这可是整个链条的最前端。中东打起来不仅把油价给拱起来了，还直接打乱了全球的化工品供应。有些国外大化工厂已经发话要涨价了，提价的幅度最高能到30%。霍尔木兹海峡可是尿素和硫磺出海的要道啊，光尿素就占了全球的三分之一份额，硫磺更是占到了44%。现在船都开不动了，中东那边的化肥厂只好停产、缺原料。天然气又是做氮肥的主要原料，价格涨了成本就高了；硫磺也不够用了，磷肥的价格自然就有了底气。 眼下正是北半球春耕的季节，化肥需求一下子就出来了。供应链断了推着国际化肥的价格往上涨。国内的化工品因为成本有优势，行业的景气度还是有希望变好的。 再说煤化工这条路子显得更有道理了。原油贵了煤炭就更划算，煤化工的产品跟着石化链涨价但成本反而稳得住，赚的钱肯定会多一些。咱们国家是富煤贫油少气的家底儿，现在煤化工在保证能源安全这块儿的分量也跟着上去了。 新能源的替换逻辑也越来越硬气了。历史上看传统能源大涨往往会逼着大家更快地转向清洁能源。自打这几天开打以来，欧美那边的汽油价格贵得吓人，已经开始让人不想开车了也不想买车了；有些地方的电动车咨询量和销量反而在涨。国内的油费估计也得涨不少。 在化石能源老是不稳定的情况下，风电、光伏和储能这些清洁能源反而显得更便宜了。油价往上抬也给新能源板块长期的成长加了把力。 还有油运和油服这些板块的好日子也来了。油价一直高位运行能让做油的企业赚得更多；再加上国家要保供的政策导向下；相关的钱袋子肯定还会往里投。 通胀预期一上来对贵金属和一些工业金属也是个好事儿。 回想这几天市场下跌的原因主要是因为之前的热点股太贵了大家意见不一致；年报出来又得验验成绩怎么样。成交量变少、钱都跑去买防御类的股票；这些都是市场在等风向的时候的老样子。现在外部局势大变提供了新信号；应该能把资金从四处乱跑变成集中起来搞事了。 所以策略上可以从“躺着防守”变成“主动出击”。虽然短期内股价还是会大起大落；但只要新主线慢慢看清楚了；那种乱炒的情况应该会好点。 买股票的时候得盯着“油价上去”这一点： 第一要找那些能把成本转嫁给别人的化工龙头；尤其是那些产品涨价特别多的细分领域； 第二可以盯着煤化工板块看看业绩弹性和配置的价值； 第三别忘了新能源的那些核心股票； 第四也可以适当看看油运、油服和贵金属这类有通胀逻辑的板块； 最后在全球供应链乱套的时候；那些技术好、规模大的制造业龙头靠着本事在全球抢市场份额；它们的赚钱能力也会跟着变好。 往后看只要市场不再瞎担心外面的事；而是开始利用这些外部逻辑来干活；等能源链和受益的板块的业绩弹性在后面的财报里都被证实了；A股就能走出现在那种缩量调整的糊涂期；弄出一条又清楚又能持续的主线行情出来了。破局的日子马上就要到了。