加密货币市场低迷一年后，一种名为首次交易所发行（IEO）的融资方式重新进入行业视野；以全球最大交易所币安为例，其首期IEO项目BTT上线后价格快速上涨，促使火币、OKEx等平台迅速跟进。数据显示，2023年第一季度通过IEO募资的项目数量环比增长240%，但围绕其是否具备长期可持续性，市场争议仍在扩大。
IEO的兴起，反映出加密行业试图从既有模式中寻找新的平衡点；从“收取上币费”到“承担一定风险”，交易所角色的变化表明了市场对更规范、更透明规则的需求。但也应看到，融资机制的改良只能提供框架，项目本身的真实价值才决定其长期生命力。只有交易所、项目方与投资者都更理性地履行各自责任，IEO才可能成为促进行业健康发展的工具，而不是短期刺激的“续命手段”。