在国货美妆行业从营销驱动向价值驱动转变的关键时期，如何建立可持续的竞争壁垒成为品牌发展的核心课题。
深圳护家科技集团旗下功效护肤品牌HBN的上市申请，为这一转型提供了一个典型样本。
从流量驱动到科研驱动的战略转向 HBN成立于2019年，定位为"皮肤学级护肤品牌"，专注于改善型及维稳型护肤产品。
与行业内多数品牌依赖流量与爆款驱动增长的模式不同，HBN选择了一条更具挑战性的路径——通过系统化的科研体系建立差异化竞争优势。
这一战略选择体现在持续的研发投入上。
截至2025年9月30日，公司研发团队规模达到103人，涵盖皮肤学、医学、细胞生物学及合成生物学等多个专业领域。
这支跨学科团队为产品研发和技术创新提供了源源不断的动力。
在基础研究层面，HBN已累计发表SCI国际索引期刊论文50篇，其中以第一作者身份发表的论文数量在国产护肤品牌中排名第一。
这一成绩表明，该公司已将护肤品研发从经验驱动升级为科学驱动。
同时，HBN将研发触角延伸至产业链上游。
截至2025年9月，其自主研发化妆品新原料备案数量在国产品牌中排名第三，这意味着公司掌握了从原料创新到产品开发的全链路话语权。
建立功效验证体系的行业先行者 仅有科研投入还不够，HBN进一步建立了严谨的真实功效验证体系。
该公司是中国目前唯一通过国际权威检测机构对全线产品开展真人功效检测的护肤品牌，也是被中国社会科学院认可为最早倡导"真功效"理念的护肤品牌。
这一体系的建立具有重要的行业意义。
HBN正在推动制定《化妆品功效证据权重评估指导原则》团体标准，这是全球首次为化妆品功效证据权重建立的科学评估体系，有望推动整个行业的功效宣称走向更规范、更透明的方向。
市场认可转化为商业成果 坚实的科研投入正在逐步转化为可持续的市场竞争力。
根据灼识咨询报告，以2024年护肤品零售额计，HBN已成为中国护肤品市场前十大国产品牌中最年轻的品牌，同时在中国改善型护肤品市场中位列第一。
在核心品类上，HBN的优势更加突出。
作为国内A醇抗老领域的开拓者，该公司的A醇成分护肤品和α-熊果苷焕颜精萃水在同品类产品中连续三年销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青大单品系列。
这种由产品力构建的信任直接体现为强大的用户粘性。
HBN已积累超过460万复购用户，平均客单价实现稳步增长。
2025年在天猫、抖音平台的平均复购率分别达到约35.4%和44.0%，远超行业平均水平，形成了以口碑和信任驱动的内生增长循环。
财务数据印证增长模式的健康性 良好的市场表现在财务数据中得到清晰反映。
2024年，HBN实现总收入20.83亿元，净利润达到1.29亿元。
2025年前三季度，增长态势进一步加速，实现营收15.14亿元，净利润同比激增190.3%至1.45亿元。
更值得关注的是利润增速持续高于营收增速的现象。
净利润率由去年同期的3.5%显著提升至9.6%，这表明公司的盈利能力在不断增强，经营效率在持续提升。
这种由用户忠诚驱动、兼具健康性与可持续性的增长模型，为长期经营提供了坚实基础。
HBN的IPO征程不仅是一家企业的资本化尝试，更是中国美妆产业升级的缩影。
当"真功效"取代"快流量"成为竞争主线，其以实证科研构建品牌护城河的实践，为行业提供了从规模扩张向质量跃迁的转型路径。
未来，如何在保持技术领先的同时平衡研发投入与盈利增长，将成为观察其长期价值的关键维度。