近期，西部利得基金对晶升股份和精智达两家上市公司开展调研，重点关注半导体设备及测试领域的市场进展与发展预期。调研显示，行业虽曾出现阶段性调整，但部分细分赛道已出现回暖迹象，企业既有战略布局的效果正逐步体现。晶升股份是国内碳化硅长晶设备的重要供应商，受碳化硅与光伏行业景气下行影响，近年经营业绩一度承压。2025年新增订单偏少且执行节奏放缓，但从年底开始逐步恢复，2026年碳化硅设备订单已显现改善。当前，8英寸碳化硅需求增速不及此前6英寸的快速放量阶段，但订单确定性更强，行业增长更趋稳健、可持续。值得关注的是，晶升股份较早进入中国台湾市场，并依托技术优势取得较高市占率。后续公司将推进关键设备与核心耗材的进口替代，同时加快新产品、新材料的落地应用。光伏板块上，由于产能过剩导致新增需求偏弱，公司计划将重心转向存量设备的系统改造与升级。精智达方面，调研纪要显示公司围绕“扩充先进产能”和“研发高端产品”两条主线推进布局。公司在深圳龙华建设产业化智造基地，以提升自动化制造能力；同时，深圳的存储测试设备研发与上海的高端芯片测试研发中心形成协同，深入强化技术储备。2025年公司营业收入同比增长40.65%，主要受益于持续研发投入与产品矩阵完善，半导体测试设备市场份额明显提升。深圳与上海作为国内半导体产业集聚地，2025年产业规模分别突破3000亿元和4600亿元，精智达借助区域资源加强产业链协同，为后续增长打下基础。西部利得基金作为国内公募基金行业的重要参与者，管理规模超千亿元，此次调研体现其对半导体及高端制造领域的持续关注。其旗下公募产品表现较为突出，也反映出一定的市场研判能力。
从阶段性承压到逐步修复，从扩产提效到突破高端，此次机构走访释放的信号显示，半导体产业链正从“拼速度”转向“拼质量、拼兑现”。在周期不确定性仍存的背景下，企业能否稳定交付、夯实核心技术并提升国产化配套能力，将影响其在新一轮竞争中的位置与成色。投资与经营决策仍应以公开披露信息为准，理性评估风险与周期因素。