最近，中国酒类流通协会给咱们放了个数据，2025年第四季度的景气指数是49.72，虽然还是微微有点不景气，但比起上一季度明显好转了。看来白酒行业真的要开始回暖了吗？ 其实吧，这个指数主要是看四类核心终端——烟酒店、综合零售、商超和线上渠道。它们的权重不一样，线上占20%，商超15%，综合零售30%，烟酒店最高40%。就这么算出来的综合指数49.72，离50这个分界线也就差了一丢丢。 不过大家可能没想到，拉指数的主要力量竟然是线上渠道！它的景气度高达83.98（非常景气），而线下的商超虽然也进了微景气区，烟酒店和综合零售还是挺难受的。再加上年底大家喜欢备年货，这种季节性的消费确实消化了库存，把指数给推上去了。所以说第四季度的这点反弹啊，并不意味着行业真的触底了。 说到这事儿啊，3月27日国家统计局刚发了个报告，把这个情况说得更清楚了。2026年1-2月全国规上工业企业营收20.84万亿元，利润10245.6亿元，分别增长了5.3%和15.2%。可一到酒类行业这边呢？营收2562.8亿元只涨了 -5.1%，利润442.9亿元更是暴跌了 -17.2%。 照这样看啊，行业的日子还是挺艰难的。所以白酒要真正翻身啊，不能光指望大环境好，还得靠自己转型。现在的消费者可不一样了，以前看重面子，现在更想品质好、有文化还能好玩儿。酒企得赶紧去教消费者怎么喝、怎么玩才行。 再说说场景这块儿。以前那种大吃大喝的饭局少了是肯定的，但“情绪价值”消费起来了。开个小酒馆啊、白酒加旅游啊、弄点低度的给女生喝啊，这都是新路子。线上渠道这波也很猛，抖音快手那种“种草带货”太准了，连即时零售“30分钟送达”这种方式也越来越受欢迎。 有业内人士说啊，那种过去那种全行业都赚钱的好日子估计很难再回来了。不过结构性的机会还是有的。关键还是看谁能坚持下去深耕价值、拥抱新场景。只有这样的企业才能真正跨过那条线，迎来属于自己的好日子！