中国人民银行2月4日以利率招标方式开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，较当月7000亿元到期量净投放1000亿元；这是自去年10月以来首次加量续做该期限逆回购，表明央行正通过中期流动性投放来稳定市场预期。市场分析认为，此次操作主要出于三方面考虑：一是春节临近，居民取现和企业资金需求季节性上升；二是地方政府债券发行加快，2026年新增债务限额提前下达，市场供给压力有所加大；三是去年四季度投放的5000亿元政策性金融工具带动配套信贷增长，可能在阶段性上对银行体系流动性形成消耗。东方金诚首席宏观分析师表示，央行此举既是平抑节前资金面波动——也是在配合财政政策推进——保障重大项目融资需求。
流动性是金融运行的“血脉”，也是稳定预期的重要支撑；买断式逆回购加量续做，既是对节前资金面波动的主动应对，也说明了金融支持实体经济的政策取向。下一步，关键在于提升政策工具的组合效能和传导效率，在保持流动性合理充裕的同时，引导资金更精准流向重点领域和薄弱环节，为高质量发展提供更有力的金融支持。