今天下午的伦敦股市可真是够惨，富时100指数在央行决议公布后又扩大了跌幅，硬是给跌了2.5%。而债券市场更是一片狼藉，10年期英国国债收益率一路飙升到了4.874%，2年期的也冲到了4.31%。这都是因为伊朗冲突把局面搅浑了，连英国央行的利率决策都没能阻止股市下跌。他们昨天宣布把基准利率维持在3.75%，行长Andrew Bailey还特意在声明里解释了原因。本来大家都以为3月能降息，可中东那边一乱套，全球油价飞涨，通胀压力立马就回来了。行长担心这回冲突会让CPI短期走高，甚至还特别提到了能源价格如果一直这么高企，带来的第二轮通胀压力可就大了。 不光是英国，欧洲那边的情况也不乐观。瑞典央行昨天把利率锁定在1.75%，他们现在虽然看着还过得去，通胀只有1.7%，但经济复苏的基本面好并不代表没事。只要中东打仗的消息一出来，高能源价格就能把增长给压下去，还得把其他商品价格都带上去。瑞士央行的情况更惨，直接把利率定在了0.00%，主席马丁·施莱格尔都急得不行，对着CNBC的镜头说要加大外汇干预力度，不然瑞郎升值太快了。他说的再直白点就是要给出口商撑腰，毕竟汇率要是升得太狠，国内物价稳定都保不住。 要说压力最大的还是欧洲央行。原本市场以为他们能按兵不动，毕竟欧元区的通胀数据在1.7%到1.9%之间晃悠，眼看着就要到2%的目标了。但这次中东冲突一爆发，欧洲油气供应这就被切断了。交易员们都盯着拉加德的最新发言呢，看她会不会在周四放出更偏鹰派的信号。有分析人士觉得她顶多也就是强调一下地缘政治的不确定性上升，而不是马上调整政策。 摩根大通的麦迪逊·法勒也分析了这个困境。她觉得大多数央行现在都很纠结，只是侧重点不一样。美国增长稳健、欧洲通胀在回落的好时候英国却在这两头为难。之前市场还在赌今年能降两次息呢，现在全变了。她还特别提到了美国的财政空间有限，这让英国央行在支撑经济和防通胀之间走钢丝的感觉特别明显。 其实不光是欧洲和英国，全球央行都得跟着遭殃。2月下旬伊朗冲突刚一露头时大家还挺乐观的，觉得区域内利率还能往下调。但这一仗打下来能源供应、经济增长还有物价前景全乱套了。现在的情况和之前简直就是天壤之别，全欧洲的利率预期都被彻底改写了。 对于普通老百姓来说，这意味着家里的燃料费和公用事业费用要涨了。那些通过企业成本间接传导的涨价压力也来了。政策制定者们最怕的就是高能源价格一直这样维持下去，那样第二轮的国内通胀压力就真的不好收拾了。就像太平洋投资管理公司的康斯坦丁·维特说的那样，高能源价格会把短期通胀推高到3%左右，今年的峰值可能就在这附近。 不过好在现在还没到最坏的时候。欧洲央行的拉加德之前警告过别得意忘形，现在看来这句话说对了。虽然这次会议后市场反应很差劲，但至少各国央行还没慌不择路地乱开枪。像瑞士央行这种还要干预外汇市场的极端措施都出来了，也说明了局势有多严峻。 总之现在的经济前景就像悬在头上的一把刀一样让人害怕。无论哪个国家的央行想靠降息或者维持现状来解决问题都变得不太现实了。毕竟中东局势要是持续不下去的话，能源价格这根导火索还会越烧越旺。不管是Andrew Bailey还是拉加德都得小心行事才行。