3月12日这天，A股大盘小幅波动，上证指数、深成指、创业板指和北证50指数分别跌了0.1%、0.63%、0.96%和1.12%。沪深京三地的总成交额是24606亿元，比头天少了677亿元，将近3800只个股都在下跌。煤炭板块在今天带头上涨，电力板块也挺活跃。财信证券指出，现在板块轮动得挺快，钱主要是在热点之间来回切换，很难有一个能持续领涨的板块出来。这可能会限制这次反弹的高度。好在最近监管层在加强市场维稳机制，让A股的波动性比外围市场低了不少。 煤炭领涨主要是受国际局势影响，能源安全成了大家的关注点。申银万国证券的研报说，原油跟煤炭有很强的替代关系。油价涨上去了，发电和工业用户就会去买更便宜的煤，这直接推高了煤炭价格。长江证券估算过，如果霍尔木兹海峡被封锁太久，全球电力用煤需求每年可能要多8486万吨；要是中国的煤化工装置全都开足马力，这一项就会拉动国内煤炭消费近5000万吨。 除了煤和化工，风电板块午后也拉起来了，大金重工、双一科技和德力佳这些个股纷纷涨停。2026年中国要搞超大规模智算集群和算电协同这些新基建项目。国际能源署（IEA）最新的报告讲了，到2030年全球新增的电量会比两个欧盟现在的总量还多，主要就是人工智能这块推动了需求大增。中信证券觉得，发展智能经济新业态的顶层设计已经很明确了，大家可以多关注那些跟内需建设、数字电网还有算电协同相关的核心设备企业。 今天中午收盘的时候，整个市场超过八成的股票都在下跌。像煤炭开采加工、风电设备、化学纤维这些板块表现比较好；军工装备、培育钻石和卫星导航这些就不行了。