证券市场监管再出重拳。中国证监会近日公布的2026年首份行政处罚决定书显示，市场主体余韩因操纵"博士眼镜"股票价格被处以没收违法所得5.1亿元、并处罚款5.1亿元的行政处罚，合计罚没金额达10.23亿元。该处罚决定创下本年度证券监管领域最高罚单纪录。 调查显示，2019年6月至2024年8月期间，余韩通过控制使用67个证券账户，采取集中资金优势、持股优势连续买卖，以及自己实际控制的账户之间进行交易等手段，系统性操纵"博士眼镜"股票交易价格和成交量。在长达5年的操纵期间，涉案账户组参与交易天数达837个交易日——累计买入金额21.1亿元——卖出金额21.53亿元。账户组日均持股量占流通股比例高达13.64%，部分交易日持仓占比超过20%，交易活跃度长期位居市场前列。 ，该案体现为典型的市场操纵特征：一是持续时间长，横跨5个完整会计年度；二是操作手法隐蔽，通过多账户分散操作；三是影响程度深，操纵期间"博士眼镜"股价涨幅达175.58%，与同期深证成指下跌9.36%形成鲜明对比，偏离幅度高达184.94个百分点。 针对当事人的申辩意见，证监会经复核认为：其一，现有证据充分证明余韩具有明显的主观操纵意图；其二，账户控制数量认定准确；其三，其行为已对股票价量产生实质性影响。根据《证券法》对应的规定，证监会在综合考虑违法事实、情节及社会危害程度后作出上述处罚决定。 近年来，随着资本市场改革不断深化，证券监管部门持续加大对市场操纵等违法行为的打击力度。2025年全年，证监会共办理市场操纵案件87起，罚没金额累计超过50亿元。此次开出的10亿元级罚单，既是对个案的有力惩处，更是向市场传递出"零容忍"的监管信号。 业内专家指出，随着注册制改革全面推进，加强事中事后监管的重要性日益凸显。一上需要完善大数据监控系统，提升对隐蔽性操纵行为的识别能力；另一方面要健全行政执法与刑事司法衔接机制，形成监管合力。此次处罚也提醒市场参与者必须恪守法律底线，任何试图通过不正当手段牟取暴利的行为都将受到法律严惩。
资本市场的健康发展离不开公开、公平、公正的交易秩序。严惩市场操纵行为既保护投资者权益，也维护市场定价机制和资源配置功能。只有让违法者付出代价、让守法者形成稳定预期，才能夯实市场信心基础，推动资本市场规范发展，更好服务实体经济。