1月10日这天，吴晓求教授把目光投向了中国的资本市场。在这场由中国人民大学国家金融研究院和财政金融学院联手主办的第三十届论坛上，他坐下来细聊了中国资本市场目前的样子和以后该往哪儿走。 吴晓求说到，时间来到2024年的三季度末，市场里头发生了大变化。上证指数又回到了4100点的位置，这说明大家心里的底气回来了，对以后的预期也慢慢好起来了。 眼下中国正处于“十五五”这个阶段，想要建一个更有韧性、更有活力也更能打硬仗的资本市场生态圈，那可是个很重要的任务。吴晓求分析了下，一个好的市场得能把企业的钱袋子管好，也得能帮居民保管好财富。要实现这两个目标，得让大家伙儿一起使劲，主要从资产端、投资端还有制度端这三个地方一块儿动手。 说到资产端的改革，吴晓求觉得核心就是得把上市公司的结构好好优化一下。他觉得科技进步和高科技企业的壮大才是市场长期火下去的底儿。所以现在得改改规矩，让那些搞科技创新的企业变成市场的主角。这就要求市场得把资源管好，把更多钱引到那些代表未来方向、手里有硬技术的科创公司那里去。 投资端的改革关键在于引进更多长期的大资金。吴晓求指出，现在的市场里个人投资者太多了，有时候不够稳定也不够深。真正能让市场流动性强、定价准的是社保基金、养老金、企业年金还有保险资金这类大块头。不过现在这些钱进不来，全是因为规则卡得太紧、考核的时间点对不上。他呼吁把这些规则松一松，别给人家设那么多门槛。 吴晓求特别强调了制度端改革的重要性。他说要是没有制度上的大变动，前面的活儿全白干。制度建设最要紧的就是把市场搞透明点，绝对不能让信息造假这种事发生。他把欺诈上市、财务造假这种违法违规的事儿比作埋在市场里的雷。 吴晓求提议以后监管得狠一点，不能光靠行政处罚了。对于那些坑害投资者的内幕交易、财务造假这种大事儿得“零容忍”。除了要判坐牢这种刑罚外，还得让他们倾家荡产地赔偿。帮着造假的会计师事务所、律师所、券商这些中介机构也得一起罚，这叫“同罪同罚”。只有建立起这样的法律体系，才能震慑坏人、保护好人。 吴晓求教授这次的演讲就像画了一幅改革的路线图：用科技推着资产端变新；用大资金推动投资端变好；再用法律管着制度端保住信心。这三样东西凑一块儿就成了整个生态链重建的柱子。虽然指数涨了点是好事儿的开始，但要想真正帮到经济发展和老百姓的钱包就非得彻底改才行。