这家刚上市就搞起“资金大挪移”的科创板公司，这下摊上事了，实控人被公开点名批评。上交所通报的纪律处分显示，从2023年12月拖到2025年4月，上市公司的募投项目供应商及其关联方，和信宇人实际控制人杨志明控制的账户之间存在不少不寻常的资金往来。这些钱最终都流向了实控人指定的账户，加起来差不多有3710.70万元。这种行为明显违规占用了募集资金。 上交所没客气，直接给信宇人、时任财务总监陈虎和董事会秘书余德山通报批评，对实际控制人暨董事长、总经理杨志明则是公开谴责。有意思的是，这次违规还是在回应当地2025年三季报问询函时被公司自己查出来并披露的。当时上交所在问询函里要求公司详细说说募投项目建设进展、资金投入情况，还得确认是否符合规定，并让持续督导机构核查意见。结果就在这次回复里，公司抖搂出了实控人占用募集资金的猫腻。 算上这次，其实信宇人内控问题早就露出了马脚。这家公司是2023年8月才登陆科创板的，结果没多久就在2024年就有了大麻烦——上交所曾针对2024年年报发问询函，主要关注公司上市头一年就亏损的原因是否合理。到了2025年前三季度，业绩持续大跌、营收大幅缩水的局面下，上交所在三季报问询函中又盯上了公司生产经营的质效和募集资金的规范使用问题。当时持续督导机构在现场检查时就指出过公司在募集资金管理、使用和信息披露上有不少不规范的地方。 这次违规被发现后，上交所发了监管工作函督促整改。根据1月1日信宇人发布的自查及整改公告显示，截至2025年12月31日，实控人已经把占用的3948.68万元本息都还清了。不过对于信宇人来说还钱只是第一步更关键的是要把内部管控体系重新建起来让“一把手”不能随意伸手以免公司沦为大股东的提款机。 再说业绩那更是一塌糊涂。2024年公司营收虽然勉强增长到6.22亿元但所处的锂电行业结构性产能过剩导致价格战加剧三大主要业务毛利率齐刷刷往下掉锂电池干燥设备甚至已经跌到了0.06%的毛亏损率受此影响专用设备制造业毛利率同比少了6.95个百分点滑落到19.61%整体毛利率也同比下跌近10个百分点创下新低。 与此同时费用也在不断上涨2024年管理费用率、研发费用率和财务费用率都有不同程度的增长再加上下半年部分产品价格走低存货跌价准备大幅增加导致资产减值损失激增最终让公司2024年的归母净亏损高达6326.4万元同比暴跌208.41%。 经营现金流方面也不给力2024年经营现金净额是-0.94亿元已经是连续三年净流出应收账款也飙到了82.17亿元还是连涨好几年短期借款在2024年末更是猛增至25.75亿元较2023年的10.47亿元多出了15亿元之多。 最新的2025年业绩快报更是难看全年营收只有2.62亿元同比大跌57.92%归母净利润和扣非净利润双双大亏分别是4.72亿元和4.81亿元公司把账算得很细说主要是因为行业产能过剩市场竞争激烈还有存货跌价和应收账款信用减值损失这些熟悉的老问题又出来了。 经理人网的文章分析过这种应收账款和存货双高且增速远超营收增速的情况通常传递两种信号要么是产品卖不动要么是通过虚假交易压货虚增收入但不管哪种情况都表明公司面临着很大的经营风险参考过往的经验如果产品积压又不得不给下游极长的账期那往往意味着公司话语权式微或者存在财务造假的风险虽然我们不希望信宇人出现第二种情况但从数据来看第一种情况基本坐实了。