最近消费板块虽然表现不佳，但机构们对它的热情正在回升。研究机构们纷纷发声，看好消费板块的修复。中国证券时报记者孙翔峰表示，今年政府工作报告提到要激发居民消费内生动力，并用政策推动消费增长。包括申万宏源和国泰海通在内的机构都看好消费板块的行情。他们认为随着中国经济向内需主导转变，房地产市场稳定下来后，内需和房地产链将成为A股市场持续回升的重要力量。 申万宏源首席经济学家赵伟说，许多迹象显示中国的消费倾向可能正处于一个“U形”反转的起点。他指出，市场通常认为消费会持续受到房地产低迷的影响，但实际情况并非如此。国际经验表明，在房地产调整的后半段，消费倾向会先于房价出现趋势性上升。现在的中国可能正处于这个转折点。 国泰海通研究所所长路颖对记者说，房地产行业已经经历了深度调整并进入探底磨底阶段。她提到，物价温和回升是内需复苏的关键信号，2025年12月CPI同比上涨0.8%，核心CPI连续4个月超过1%。物价回升有助于改善企业盈利、提升收入并推动消费扩张。同时新一轮政策会解决长期制约消费的问题。通过大规模“以旧换新”、落实带薪休假制度、完善社保与户籍制度等措施来释放服务消费潜力。 赵伟还提到了人均GDP和城镇化率达到一定水平后服务业消费快速增长的经验。我国人均GDP接近1万美元以上，城镇化率也接近70%。这意味着服务业供需两端都会快速增长，带动消费结构升级和空间扩大。今年是“十五五”的第一年，中央部委和地方政府都在积极推动扩内需促消费政策。 国泰海通研究所所长路颖最后总结道，“中国经济工作重心转向内需主导”，这一趋势正在出现拐点。房地产行业经过深度调整后进入探底磨底阶段，“内需及房地产链估值与持仓双双处于历史低位”，“政策持续发力”，“基本面边际改善”的背景下正是布局良机。