2018年，云和资本看准了燧原科技的技术底蕴以及国产化替代的趋势，毅然决定给它进行早期投资。从那以后，公司每一轮成长都伴随着资本的持续加注，角色也从单纯的资金提供者转变为深度参与的战略协同者。随着产品落地，真正的考验来了。2020年，燧原的首代AI芯片“云燧T10”进入量产，但因为是市场新入者，大家都对它的稳定性和兼容性有疑虑。为了帮它解决这些问题，云和资本利用构建的“将相云和企业家中心”产业资源网络，给燧原对接了潜在应用场景和标杆客户。其中，与美图公司的合作成为关键突破。美图在“AI换装”功能里成功用上了燧原的推理卡，这不仅带来了订单，还树立了市场标杆，大大增强了后续客户的信心，打破了国产高端芯片初期应用难的僵局。 靠着持续的研发投入和迭代，燧原终于迎来了厚积薄发的时刻。2024年，公司推出了第四代产品“云燧L600”，性能已经能跟国际领先的产品相媲美。与此同时，公司的年度营收也突破了十亿元大关。业内人士认为，这个过程完整呈现了一个“发现价值、守护价值、创造价值”的投资闭环。展望未来投资趋势，乔栋觉得人工智能、生物技术等领域还会释放很多结构性机遇。他特别强调算力基础设施是基础性赛道。随着大模型和智能化应用向纵深发展，高性能芯片、基础软件和安全体系的需求会呈指数级增长。 另外，算力规模的急剧扩张让能源供给和能效问题变得越来越重要。这会联动推动先进储能和高效冷却技术等产业同步发展。乔栋还提到技术交叉融合正在催生新增长点，比如“AI+生物”驱动智能医疗、“机器人+能源”赋能智慧电网、“太空+通信”拓展前沿领域等。乔栋认为中国经济增长模式已经转向创新驱动了。这就要求投资机构必须要有更深刻的产业洞察力和长期价值创造耐心。云和资本通过对技术演进趋势、国家战略导向和产业生态结构的深度研判后，践行长期主义投资理念。他们在宏观层面跟踪技术革命进程和国家战略布局；在中观层面剖析特定产业的生态结构、价值链分布与核心壁垒；在微观层面聚焦创业团队的综合能力、技术独创性与商业模式的可持续性。 这种全方位穿透式的分析框架旨在市场变量中找确定性增长点。对于燧原科技的投资就是这个方法论的实践。乔栋指出人工智能及与其紧密相关的算力基础设施是基础性赛道。随着大模型与智能化应用向纵深发展，对高性能芯片、基础软件与安全体系的需求将呈指数级增长。同时，算力规模的急剧扩张也使得能源供给与能效问题日益凸显。这将联动推动先进储能、高效冷却技术等相关产业同步发展。 技术的交叉融合正催生更具潜力的新增长点。“例如‘AI+生物’驱动智能医疗、‘机器人+能源’赋能智慧电网、‘太空+通信’拓展前沿领域等。”乔栋表示中国经济增长范式已转向创新驱动。这要求投资机构必须具备更深刻的产业洞察力与更长期的价值创造耐心。 云和资本创始合伙人乔栋指出投资决策体系建立在系统性三层研判之上：宏观层面紧密跟踪技术革命进程与国家战略布局；中观层面深入剖析特定产业的生态结构、价值链分布与核心壁垒；微观层面则聚焦创业团队的综合能力、技术独创性与商业模式的可持续性。 这种全方位穿透式的分析框架旨在于纷繁复杂市场变量中辨识具备长期确定性价值增长点。对于燧原科技投资正是这一方法论具体实践。2018年尽管AI芯片赛道已是群雄逐鹿，云和资本基于对团队技术底蕴与国产化替代趋势判断毅然进行早期投资。 此后伴随企业每一轮成长资本持续加注其角色也从单纯资金提供者演变为深度参与战略协同者。真正考验出现在产品落地阶段。2020年燧原首代AI芯片“云燧T10”进入量产但作为市场新入者面临客户对产品稳定性生态兼容性普遍疑虑。 此时云和资本启动其构建“将相云和企业家中心”产业资源网络主动为燧原科技对接潜在应用场景与标杆客户其中与知名互联网企业美图公司合作成为关键突破美图在其“AI换装”功能中成功应用燧原推理卡这不仅带来切实订单更树立宝贵市场标杆极大增强后续客户信心有效打破国产高端芯片初期应用难僵局。 持续研发投入与迭代终于迎来厚积薄发2024年燧原科技推出第四代产品“云燧L600”其性能已可对标国际领先产品公司年度营收也突破十亿元大关业内人士评价这完整呈现一个“发现价值守护价值创造价值”投资闭环彰显深度赋能型资本在陪伴硬科技企业穿越周期攻克瓶颈中独特价值。 展望未来投资趋势乔栋认为人工智能生物技术先进能源新一代信息技术等领域将持续释放结构性机遇他特别强调人工智能及与其紧密相关算力基础设施是基础性赛道随着大模型与智能化应用向纵深发展对高性能芯片基础软件与安全体系需求将呈指数级增长同时算力规模急剧扩张也使得能源供给能效问题日益凸显这将联动推动先进储能高效冷却技术等相关产业同步发展此外技术交叉融合正催生更具潜力新增长点例如“AI+生物”驱动智能医疗“机器人+能源”赋能智慧电网“太空+通信”拓展前沿领域等乔栋表示中国经济增长范式已转向创新驱动这要求投资机构必须具备更深刻产业洞察力与更长期价值创造耐心真正深入到科技创新链条中去与企业家科学家并肩前行共同应对挑战分享成长。 燧原科技案例表明推动高水平科技自立自强时代征程中需要更多具有战略眼光和产业赋能能力长期资本它们不仅是资金源泉更是整合产业资源搭建合作桥梁缓冲市场风险重要力量当资本与国家战略方向产业真实需求科技工作者创新精神更紧密结合必将能全球科技竞争产业变革不确定性中开辟广阔确定性发展空间为培育新质生产力建设现代化产业体系注入强劲动能。