三元食品最近发布了2025年的业绩预告，显示它的主营业务保持强劲的增长势头。这个预告特别提到，北京市场上的低温鲜奶和液奶份额都是第一，低温鲜奶市场占有率甚至超过50%。虽然这次业绩预告显示净利润由2.6亿元到3.18亿元变成-3.56亿元到-1.78亿元，但是实际上，如果把参股企业法国HCo计提商誉减值这个因素剔除，公司的实际净利润约为2.60亿元到3.18亿元。这个变化很有意思，因为剔除了这个因素后，同比增幅高达374%至480%，说明三元食品的核心乳业经营韧性强。 回顾历史，三元食品前身是1956年成立的北京牛奶总站。后来1968年改名成北京市牛奶公司，到了1997年又组建了北京三元食品有限公司。2001年完成改制成立股份公司，2003年在上海证券交易所上市。作为首都的“奶瓶子”，三元食品一直致力于为北京市民提供优质牛奶产品。 如今已经有29座自有牧场覆盖了北纬40°-42°黄金奶源带，核心是北京周边绿荷标准化牧场、河北承德围场御道口有机牧场等等。这些牧场全部通过GAP一级认证，实现了100%自有奶源和全程闭环管控。这也是三元领跑低温鲜奶市场的关键原因之一。 低温鲜奶赛道发展迅速成为行业热门方向。行业数据显示这个市场保持着双位数复合增长率。不过低温奶行业壁垒很高，对奶源半径、冷链效率和新鲜度管控都有很高要求。但是三元股东首农旗下的自有牧场集中布局在黄金奶源带，并且紧邻京津冀核心消费市场，所以非常适合当天生产当天上架这种模式。 基于这个优势，三元坚定选择以低温鲜奶为核心实施差异化竞争战略。他们先把京津冀尤其是北京核心市场做深做透，再逐步向全国市场辐射延伸。事实证明这个战略很有效，2025年低温鲜奶在北京市场占有率突破50%并且持续攀升。 除了主打低温鲜奶外，三元还很重视特色业务发展。他们筛选优化重点产品，退市低效产品占比约25%。他们还深耕学生奶市场和重启经典IP“北京市牛奶公司”开设茶饮店等创新业态。 渠道方面，他们深度聚焦北京与区域龙头商超达成战略合作并加速渗透便利店等终端。在全国重点突破方面则是发力NKA客户及主流电商平台形成“北京全域深耕 + 全国重点突破”的渠道格局。 品牌营销上也有很多创新措施：构建起双代言人矩阵——国民演员葛优和新生代偶像丁禹兮——精准触达不同年龄段客群。 未来随着资产结构优化和核心业务不断发力，三元食品的主业盈利能力会更稳定持续发展壮大并长期价值修复可期。