中东局势不稳，让化工行业的生产计划全乱套了。本该是上下游配合好的检修和复工阶段，结果上游企业舍不得停产（10.1%开工率的农膜、29.3%的塑编），下游又不敢贸然开工。这次的冲击主要是地缘冲突带来的，霍尔木兹海峡堵了，原油和天然气价格猛涨，从成本上把上游企业的生产逻辑给改了。 方正中期期货产业团队的夏聪聪分析说，油价一高，化工产品成本跟着飙涨，企业本来就愿意多干活，检修时间估计得往后拖。和上游热火朝天的开工率不一样，下游正难受着呢——原料贵、没人买、利润薄。中基宁波集团的陈盈说，节后PP虽然有成本撑腰，但做PDH和外采丙烯的厂子亏得厉害，很多3月的检修计划不得不延期。LLDPE倒是开得挺足，供大于求的局面也更明显了。 库存数据也能看出下游开工慢的毛病。春节后首周甲醇、尿素、PP、PE、苯乙烯都在堆积库存。汤剑林认为这是节前备货少、物流跟不上导致的正常波动。不过陈盈补充道，两油那边的聚烯烃库存涨了48万到94万吨，大家心里都有数了，但下游迟迟不动弹。好在最近因为中东的事大家又开始抢着补货了。 金能科技的伊国勇感觉北方的塑编行业已经动起来了，南方慢点。短期来看供需都弱，库存要消化一阵子；到了3月检修季和需求复苏一凑一块儿，库存有望被拉下去。汤剑林说3月本来是上游检修和下游旺季撞车的好时候价格容易涨，现在中东一闹全变了。油化工因为油价高利润缩水，可能提前降负荷；煤化工倒是沾了煤炭价格稳定的光赚了钱，检修计划可能推迟。吴志桥也觉得伊朗那边的运输受影响大了国内价格大涨备货多的人观望多买少卖的人赶紧补仓现货市场情绪很紧张。 他说现在开工率没回到节前水平超预期。一是下游利润低抬不起头；二是价格涨得太猛中下游都不敢买。今年复工复产充满变数原料大涨可能导致工厂停工海运贵需求慢内外订单都不稳大家都不敢对“金三银四”报太大希望。大家普遍觉得上下游传导顺畅的地方复产能好点如果利润分配失衡那大家就更不敢投钱开工了。