大伙儿都在说，今年乙烯新产能达到1460万吨了，咱们中国占了一大半。BNEF的报告刚出来，说是到了2026年，全球净乙烯产能能投运1460万吨，这比以前五年的平均值多一倍。这就把乙烯增长推上了一个新高峰。中国这次出了大力气，给全球新增乙烯产能贡献了56%的份额，成了这轮扩张的主心骨。咱们得相信大部分新增产能都能顺利上线，光裂解装置就能达到1300万吨/年的水平。这些装置都是世界级的，像中国华锦阿美和福建古雷裂解项目、阿联酋Borouge IV项目、韩国Shaheen项目以及美国Golden Triangle项目都在里头。聚乙烯可是推动这轮增长的引擎啊，BNEF的数据说2026年PE新增产能能达到1470万吨。前面五年平均一年才540万吨，今年一下子就多了好几倍。这主要靠两个力量：一个是中国拼命推动PE自给自足，另一个就是美国、中东和俄罗斯搞的一批乙烷基聚乙烯项目。 BNEF还预计2026年丙烯产能也会往上走，但跟乙烯比起来就没那么稳了。预计投运的丙烯产能有1310万吨，看着挺高，不过其中差不多600万吨是靠丙烷脱氢（PDH）装置做的。PDH项目的进展不如那些大型裂解装置那么靠谱。再说了，中国的聚丙烯（PP）早就自给自足了，好多PDH项目估计要黄了。聚氯乙烯（PVC）和苯乙烯这些别的东西的产能增长也就慢下来了。前几年大家为了搞这些化学品可是下了血本，到了2026年以后估计也就没啥新增产能了。 现在石化行业最大的麻烦就是供大于求了，乙烯和丙烯这些基础化学品产能早就把需求给吃撑了。到了2026年这个窟窿会越来越大。惠誉评级还是觉得全球化工业的前景挺不妙的，觉得市场疲软是个大问题。就算有些地方关厂也没用，新增的产能还是会比需求增长得多。南华期货研究院的戴一帆也说了现在这市场七八年来最差的日子了。展望2026年吧，这么多高产能放出来肯定还是过剩的矛盾最尖锐了，行业估计得走进“降波之年”。