各位好，宝马集团刚放出了 2025 年的成绩单，营收做到了 1334.53 亿欧元，按照现在汇率算下来，大概就是 1.06 万亿人民币。这个数虽然比去年少了 6.3%，但好歹算是把目标守住了。 看着这笔钱数，咱们回头看看他们赚了多少钱。光算税前利润（EBT），就有 102.36 亿欧元。虽然比前年少了 6.7%，但好歹是保住了百亿元大关。算上净利润，也是突破了 70 亿大关，拿下 74.51 亿欧元。这两个利润率一个是 7.7%，另一个是 3.0%，跟去年比基本没变化。 销量这块儿动静挺大。光纯电动汽车（BEV），宝马就卖出去了 442,056 辆，同比增长了 3.6%。你要是把这个数除以总销量，能发现这就占到了 17.9%。这就意味着现在每卖出六辆宝马车，里面就有一辆是纯电动的。在 MINI 品牌上，这比例更高了，已经有三分之一的车型是纯电的了。 这一年里，宝马一共把 642,071 辆电动化汽车（包括插混和纯电）交到了客户手里。算下来是每四辆车里就有一辆是电动化的。如果只看欧洲市场，这个比例更是达到了 40%。也就是说，欧洲那边每卖四辆宝马车里，就有两辆是纯电动或者插电混动的。 豪华车这块儿也能看出点门道。全年一共卖出了 2463681 辆豪华车。其中中国市场跌了 12.5%，欧洲倒是涨了 7.3%，美洲也涨了 5.6%。不过大方向上跟 2024 年基本持平，只是稍微多卖了点（2024 年卖了 2450854 辆）。劳斯莱斯那边稍微差了点意思，2025 年只卖了 5664 辆豪华车。 展望 2026 年，宝马觉得全球市场应该还能稳住。欧洲和美国可能还有增长空间，而中国那边的销量估计也就跟去年差不多。虽然这样说，但关税这事儿还是个硬伤。光因为关税上涨这一项，估计汽车业务部门的息税前利润率就会往下掉 1.25 个百分点左右。 对了，咱们提一嘴 IT 之家那边的注记：当前汇率约合 1.06 万亿元人民币。