美国劳动力市场数据出现意外波动。2月非农就业岗位减少9.2万个，远低于市场预期的5.9万个增幅，这是美国就业增速首次明显放缓。不过这份报告的负面信号主要源于医疗保健行业的大规模罢工，而非经济全面衰退，这使得市场对美国经济基本面的判断产生分化。 美元汇率随之出现反复。非农数据公布后的周五美元大幅回落，但周一早盘再次走强，反映出市场对美联储政策前景的复杂预期。黄金价格在美元强势下显得脆弱，从周一的5190美元跌至5028美元，形成宽幅震荡。 从技术面看，黄金处于明显的中期震荡状态。日线图表显示黄金缺乏连续上涨的表现，布林带收口，K线在中轨附近波动，多空力量相对均衡。当前有效交易区间为5000至5200美元，更大范围在4850至5350美元之间。5000美元支撑位的得失将直接决定黄金短期走势。若支撑位不被击穿，黄金可能以震荡形式反弹，需关注5120美元和5200美元两个阻力位。若支撑位被有效破位，下行目标指向4850美元。 国内黄金市场同样受国际市场联动影响。沪金2606合约在1125美元附近获得支撑，融通金在1120美元附近形成支撑位。本周交易策略应以震荡思维对待，首先关注上周高点1165美元是否能被突破。若不破位则维持震荡区间，若有效突破则上方目标指向1185美元和1200美元。整体上国内黄金市场仍以低位做多、循环向上为主。 白银市场与黄金高度关联。上周白银最高触及85美元，周一高开后低走至80美元附近。本周走势需结合黄金和美元表现综合研判。若78美元支撑位不被击穿，白银将维持在78至86美元的震荡区间。若支撑位被有效破位，下行空间将打开至72美元。考虑到当前仍处于多头趋势框架内，上方需关注90美元高点。交易策略应保持低位做多，避免追高。 沪银2606合约同样处于震荡弱势状态。前期上涨缺乏连续性，随着美元升值出现下跌，二次回落至20200低点，与上周相对低点形成双底形态，通常预示反弹机会。在多头趋势框架内，回落至20200仍是布局做多的机会。本周震荡区间预计在20000至22000之间，若有效突破22000则上方目标看向24000，但在未突破22000之前不宜过分看涨。 原油市场呈现不同走势特征。受地缘局势和霍尔姆斯海峡有关事件影响，原油走出大幅上涨，目前已上涨至111美元高点。既然已有效突破100美元关口，本周上方可能看到120美元甚至150美元的高点，上升空间仍然广阔。投资者应避免猜测顶部进行空头操作。国内原油市场看涨方向明确，但由于连续涨停板限制无法有效交易，建议投资者在大趋势看涨的背景下保持空仓观望，不可盲目追多。 本周市场需重点关注美国CPI和PCE等通胀数据的公布，这些数据将对美元走势产生重要影响。同时地缘局势的深入发展也需密切关注，因为黄金、美元和原油之间存在明显的联动效应。这种多因素交织的复杂局面要求投资者在制定交易策略时保持足够的灵活性和风险意识。
在全球经济格局调整的背景下，贵金属市场正面临货币政策转向与地缘风险交织的复杂环境；投资者应理性看待短期波动——既要把握中长期配置价值——也需对市场风险保持警惕。真正的投资智慧不在于预测短期涨跌，而在于建立与自身风险承受能力相匹配的资产配置策略。在此轮周期中，保持战略定力或许比追逐短期收益更为重要。