焦炭的首轮提涨50到55元的举措马上就要在4月1日生效了。样本焦企的平均吨焦利润只有21元，这周比前周还少了17元。内蒙二级焦已经亏损28元了，山西准一级焦还赚了47元，山东准一级焦则赚了76元。焦煤价格疯涨把入炉煤的成本拉得飞快，焦企的利润全都被吃掉了。有少数企业甚至已经开始赔钱了。好在铁水的产量一直在往上走，钢材市场的基本面越来越好，库存也越来越少。有些钢厂买原料的劲头也起来了。样本焦企手里的焦炭库存只有50万吨，这周少了2万，比去年同期还少20万。因为价格涨得没焦煤快，后面说不定还得再涨。 海运那边也挺忙的。环渤海9港的锚地船舶平均每天有89艘，这周比前周多了17艘。渤海9港的库存是2904万吨，全国73个港口的动力煤库存加起来是6143万吨。港口里的炼焦煤库存只有269万吨，还是比较少的。 行业里的大事有不少。广东新能源的装机量达到了7973万千瓦，超过了煤电变成了省内最大的电了。2025年电力交易有6541.8亿千瓦时，绿电交易量是116.3亿千瓦时，涨了60.2%。印度那边的情况是二氧化碳排放增幅只有0.7%，这是20多年来最低的一次。他们的燃煤发电量出现了自1973年以来的首次同比下降。德国搞了个《2026气候保护计划》，以后四年还要再投80亿欧元，搞12吉瓦的陆上风电。国家管网的燃改电压缩机组3月25日在浙江衢州投入使用了。 我们有个投资策略可以分成四条线来布局煤炭板块。第一条是海外煤价上涨能受益的股票。因为印尼减产的消息出来了，海外煤价可能要涨了。第二条是那些煤化工占比高的公司。美伊冲突还没停，油价天然气都暴涨带动化工品涨价了。第三条是业绩好的蓝筹股。年报马上就发完了，咱们得看看业绩好不好。第四条是细分领域做得好的公司。科达自控在智慧矿山这块挺在行的，咱们重点推荐一下他们。 动力煤这块儿淡季不淡成了现实了。机构都觉得冲击千元大关没问题。北港动力煤的现货价报到了762元一吨，这周涨了25元，继续逆着季节往上冲。这事儿背后有几个原因：第一是美伊那边还在闹呢，国际能源都贵了；第二是2月咱们进口的动力煤只有2287.3万吨，同比掉了10.3%，环比掉了33.7%；第三是煤化工需求特别旺盛；第四是4月大秦线要检修一个月。 沿海八个省电厂每天用的煤比去年多了13.8万吨。不过库存还在往下掉呢。产地那边大同南郊Q5500报价647元一吨（这周涨了46元），陕西榆林Q5500报价690元一吨（涨了50元），鄂尔多斯Q5500报价577元一吨（涨了35元）。三西地区的煤矿利用率93.9%，供应看着挺稳但库存不多。 焦煤市场这周简直是爆了。柳林低硫主焦报到了1570元一吨，这周一下子涨了120元。有些产地的涨幅都超过了200元一吨。京唐港的山西主焦库提价1750元一吨（涨了130元）。这波涨势不光是因为供需关系变了，也是各种效应凑一块闹的：能源贵了大家都用国内便宜的替代进口的；煤化工那边焦炭制化工产品利润大涨；还有动力煤反季节上涨的刺激作用。 样本煤矿的原煤库存只剩下172.59万吨（这周少了17.05万），精煤库存降到了149.69万吨（少了16.64万）。大部分煤矿都没货了还预售了很多订单。230家独立焦企的炼焦煤库存有886万吨（这周多了39万），247家钢厂的炼焦煤库存有782万吨（多了8万）。下游都在赶紧补库呢。买焦煤其实就是买地产嘛，以后需求慢慢复苏就好了。 上证指数这周收在3913.72点上跌了1.09%，沪深300指数跌了1.41%，中信煤炭指数也跌了1.25%。不过它还是比沪深300指数强了0.16个百分点在中信板块排第21位。板块里头个股表现也不一样：20家涨了、1家平了、14家跌了。