问题:近期国际油价波动加大,叠加航运、保险等成本上行,市场关注输入性通胀是否会推升国内工业领域价格,进而影响下一阶段PPI走势与企业经营预期。
原因:国家统计局有关负责人表示,国际油价剧烈波动与地缘政治冲突风险上升密切相关。
能源作为基础性生产资料,其价格变动会通过运输、化工原料、金属冶炼等链条传导至工业品价格。
同时,从国内看,工业品价格边际改善并非单一因素推动,而是“需求回升+结构升级+秩序优化+外部价格变化”共同作用的结果。
一是产业升级带来高端装备需求扩张,部分高技术制造产品价格回升。
2月份航空器制造价格同比上涨7.7%,船舶及相关装置制造价格同比上涨0.5%,反映高端制造领域需求活跃度提升。
二是智能化、绿色化转型加快,带动相关产业链产品价格改善。
随着“人工智能+”应用拓展,电子元件及电子专用材料制造价格同比上涨4.9%,部分存储芯片等产品价格阶段性走强,与算力基础设施建设和应用需求增长相关。
绿色转型持续推进下,生物质燃料加工价格同比上涨3.2%。
三是市场竞争秩序持续优化,“内卷式”竞争综合整治与重点行业产能治理推进,部分行业价格压力缓释。
2月份水泥制造、黑色金属冶炼和压延加工业等价格降幅较上月不同程度收窄,反映供需关系与竞争环境出现积极变化。
四是国际能源与有色金属价格上行,对国内相关行业价格形成一定支撑。
2月份有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨22.1%,外部大宗商品价格波动的影响在相关行业有所体现。
影响:从数据看,今年以来工业生产价格总体呈现同比降幅收窄态势。
2月份PPI同比下降0.9%,降幅比上月收窄0.5个百分点,已连续3个月收窄;环比方面,PPI已连续5个月上涨,显示工业领域价格正在逐步修复。
价格改善有助于缓解企业利润压力,稳定经营预期,并通过改善产业链上下游预期,增强投资与生产的内生动力。
但也要看到,国际油价及相关成本的外部扰动仍在,输入性影响具有不确定性,短期内可能对部分行业成本端形成掣肘。
对策:有关负责人强调,应对外部能源价格波动,我国具备较好基础和条件。
一方面,我国能源供给保障能力较强,保供稳价机制持续完善,为稳定宏观价格水平提供支撑;另一方面,需进一步以扩大内需夯实国内大循环基础,推动需求回升与供给优化相互促进。
下一阶段应着力:持续扩大有效需求,增强消费与投资对工业品价格的支撑;优化供给体系,推动传统产业改造升级和新动能加快成长;因地制宜发展新质生产力,提升产业链供应链韧性;纵深推进全国统一大市场建设,规范竞争秩序,减少无序价格战对行业生态的扰动,促进工业品价格在合理区间运行。
前景:综合研判,PPI延续修复态势具备条件:国内高端化、智能化、绿色化转型带来的结构性需求仍在释放,竞争秩序改善将提升行业定价理性,同时部分大宗商品价格变化对相关行业将继续产生边际影响。
但国际能源价格受地缘政治、供需博弈、金融因素等影响较大,外部不确定性仍需跟踪。
未来PPI走势将更多取决于内需修复力度、产业升级进展以及外部输入性因素的传导程度。
工业品价格的走势,既是宏观经济冷暖的晴雨表,也是产业结构调整成效的直接体现。
当前PPI降幅的持续收窄,折射出中国工业经济在内外压力交织下展现出的韧性与活力。
面对地缘政治带来的外部扰动,稳固的能源保障体系和不断壮大的内生动力,是中国经济抵御外部冲击的重要底气。
在扩大内需与深化供给侧改革的双轮驱动下,工业经济的价格修复之路有望走得更稳、更远。