这次提案建议把A股的收盘时间往后延到下午4点。田教授提到这能间接地提升A股的成交量和稳定性，帮它解决现在长得很慢的问题。作为北大的特聘教授，我觉得这个想法有道理，但要弄清楚能不能做到，得先说说以前为啥定在15点结束。九十年代刚开张那会儿，咱们市场都是散户多，大家又在单位上班，所以定在这个点儿挺合适，既顺本地人的习惯，又能兼顾工作和炒股。再说那个时候技术落后，时间短了也能减轻系统压力。那会儿咱们也没什么国际联系，人民币也没国际化，不像现在要考虑和香港等地市场联动，也没什么MSCI那些外资影响。那时候一天4个小时（上午9:30到11:30，下午1:00到3:00）也就够了。而且以前的A股走势一直是牛市短、熊市长，大家心理上本来就有压力，这个安排也算是保护了刚入市的人和机构。所以这个规矩一直没变下来。 不过现在情况不一样了，美股都准备搞24小时交易了，港股也是16点关门。咱们其实完全有空间多干一个小时。好处嘛，能多发现点价格信息，让大家更好地消化当天的新闻和外围市场的变化。也能减少第二天跳空高开的风险，让中小投资者信息不对称的情况轻点。还能跟港股更同步一点，让北上来的资金和南下去的钱流动更顺畅。现在的股民里除了上班族，自由职业者和退休的人也多了，延长时间对他们也方便。 但这事儿也不是没坏处。首先成本会涨上去，券商、基金和交易所都要升级系统、招人干活，这些成本最后可能都得摊到投资者头上。另外在T 1的制度下延长时间可能会放大波动。机构用长的时间和量化优势搞假行情容易一些，散户因为没专业工具很容易瞎操作亏钱。还有一部分散户可能因为时间长了累得不行判断失误。 不过有一点好处挺确定的就是跟香港的时间对上了（香港是13点到16点交易）。虽然细节有点差别（比如香港还有9点的开市前时段和10分钟的收盘竞价），但光是同步收盘就减少了跨市场的估值偏差，让互通互联机制运行得更好。 监管层其实早就说了要“研究适当延长”，说明政策已经支持了。系统技术现在也越来越成熟能撑得住这么长时间的交易需求。分步走（先到16点再慢慢改上午）也能少花点钱。 不过要让这事儿成了还得看两方面：一是各方都得同意怎么分钱；二是T 1的制度和延长时间得搭配好别出乱子。其实A股最大的毛病不在时间长不长上面。上市公司质量不行、信息披露乱、散户太多、退市机制不完善才是根本问题。延长时间只能是把基础制度改得更顺溜点、让大家交易更方便点但解决不了核心问题。所以哪怕把时间改了要是上市公司质量提不起来大家还是会没信心也不活跃。 不过这也是个可以试着走的路子吧！