一、行业调整带来阶段性收缩 近年来，国内医疗器械市场经历深度调整；受医疗反腐、医院采购放缓以及部分领域需求饱和等因素影响，医疗设备企业普遍面临收入增速下滑。作为行业龙头，迈瑞医疗的生命信息与支持、体外诊断、医学影像等主要业务也出现不同程度萎缩。 迈瑞医疗董事会秘书回应投资者时表示——过去两年国内市场确实承压——但强调这是阶段性波动而非结构性衰退。公司对中长期发展保持谨慎乐观。 二、需求回暖与政策支持奠定复苏基础 国内医疗机构长期积累的设备更新需求并未消失，只是暂时延迟释放。随着医疗行业整顿步入正轨，这些需求有望在2025-2026年集中释放，带动订单回升。 同时，国家持续加强基层医疗机构建设，推动优质医疗资源下沉。这个政策既扩大了设备市场规模，也为迈瑞医疗拓展基层市场创造了条件。 在医院层面，提质增效成为改革重点。迈瑞医疗的数智化解决方案通过设备互联和数据整合，帮助医院降本增效，正好满足当前需求。 三、体外诊断成为增长新引擎 在迈瑞医疗各业务线中，体外诊断最具增长潜力。目前该市场仍以外资品牌为主，国产替代空间广阔。 近年来迈瑞持续加大研发投入，产品线覆盖血液、生化、免疫等多个领域。公司预计，随着产品竞争力提升和渠道拓展，未来三年该业务国内市场份额有望翻倍。 四、微创外科耗材业务带来新增长 微创外科和介入耗材业务同样值得关注。随着微创手术普及，涉及的耗材市场前景广阔。 相比设备产品，耗材特点是复购率高、客户黏性强，能平滑业绩波动，提供稳定收入。这一布局表明了迈瑞向综合医疗解决方案供应商转型的战略。 五、客户与产品结构优化提升盈利稳定性 迈瑞医疗正推动客户结构高端化，深化与三甲医院合作，同时通过产品多元化降低单一业务风险。这一策略有助于在市场波动中保持盈利稳定。 公司预计2026年国内业务将恢复正增长，这将是调整后重回增长轨道的重要信号。
医疗健康产业转型升级既是挑战也是机遇。迈瑞医疗的发展表明，只有将技术创新与市场需求结合，才能在变革中把握主动。当高质量发展成为主旋律时，坚持长期主义的企业终将赢得更大发展空间。这既是企业成长的经验，也是整个产业升级的生动写照。