申万宏源那边认为纺服行业现在就是低位布局的好时候。智通财经APP也看到了这篇研报，指出2026年的1到2月，不管是内需还是出口，数据都比预想的要好，现在基金手里抓的这块比例也不高，正好适合抄底。 纺织制造方面，这个板块要是过了大起大落的洗牌期，那其实成长潜力就更强了。我们得盯着上游那些涨价的品种看，特别是运动制造这一块的复苏情况。 虽然上半年上游可能涨价，中游会比较难受，下游还会分化，但只要这个传导链条通了，后面的复苏就会快起来。 澳毛和美棉最近量价都在涨，弹性很大。过去几年价格低得没人要，把产量砍了不少，澳毛这两年减产都超过20%，全球棉花今年也可能迎来减产的头一年。供应量少了，需求又回暖了，肯定能把价格推上去。从25年8月底开始算起，这次澳毛价格已经涨了52%，实实在在把订单量和单价都给提起来了。 再看后面的棉价，大概率会走跟澳毛一样的路。那些手里备了低价货、能给全世界供货的公司业绩弹性最大，建议大家盯着百隆东方看。 中游的运动制造现在有点压力，不过中长期还是有希望的。全球搞关税博弈加上地缘政治闹得凶，让下游订单不太稳。去年下半年订单就变弱了，拖累了那些还在扩产的大制造商赚大钱。26年还在修复通道里，但修复速度还得看Nike的脸色。Nike正在憋大招搞新一轮创新，长期来看产业链都能沾光。推荐申洲国际、华利集团、裕元集团和伟星股份，晶苑国际也可以关注一下。 服装家纺这块，26年很可能是个消费的大转折点。大家得围绕未来的趋势去找还有大空间可以抢占的方向。 高性能户外这块现在占比很低，但以后的空间特别大。24年中国户外高性能服饰卖了1027亿元（同比涨了17%），CR10才27%，头部牌子还没定下来。推荐李宁、安踏体育、波司登、361度、滔搏还有特步，伯希和也挺不错的。 社交服饰这边，旅游和商务活动多了能带动高端消费回暖。中高端衣服卖得好不好跟大家跑不出去直接挂钩。过去几年早就把库存清理得差不多了，渠道也理顺了，复苏的迹象很明显。推荐比音勒芬和歌力思，江南布衣和锦泓集团也可以看看。 睡眠经济这块市场几千亿大着呢，不断有爆款家纺产品冒出来。从23年的羽绒被火了到这两年的人体工学枕、功能性床笠打爆破圈，年轻人接受度越来越高了。推荐罗莱生活和水星家纺。 不过也得防着点风险：消费要是恢复得比预想慢；市场竞争变激烈；关税这块也不稳定；汇率乱跳；原材料价格还得波动。