这事儿挺刺激的，去年中国AI芯片第一股寒武纪竟然赚了20.6亿，净利激增555%。咱们先把账给捋清楚，寒武纪是上市以来第一次赚钱，也是成立9年多后总算大赚特赚了一把。数据显示，2025年这家公司营收冲到了64.97亿元，同比飙涨453.21%，净利润更是高达20.59亿元。这跟2024年还亏着4.52亿元一比，就好比从万丈深渊一下子翻身做到了山顶，增速足足达到了555.24%。 至于为啥能这么猛，核心原因得归到英伟达身上。以前那可是中国市场的老大哥，黄仁勋自己都承认在中国市场份额占到了95%，只剩下5%的空隙让海光、华为昇腾和寒武纪这些国产厂商来抢。可在2025年，H20芯片突然被禁了，导致英伟达在中国的份额直接跌成0%。这一跌就是95%的市场空白，谁来填坑？国产厂商自然就顶了上去。虽然大家的综合性能和生态确实比英伟达差点，但这时候没得选，毕竟英伟达买不到了。 因为把国内大厂都给撑起来了，云端产品线收入这一年就拿到了64.76亿元，占比超过99%。说白了就是互联网大厂在搞AI数据中心、云计算的时候都用了寒武纪的芯片。对于做芯片的企业来说，毛利率本来就高，能不能赚钱就看销量了。销量一旦上去了，利润自然就有了。 虽然去年赚了大钱把“千年亏王”的帽子给摘掉了，但后面的路并不好走。H200现在又拿到了销售许可，英伟达随时都有可能杀回来。再加上国内友商也虎视眈眈推出了非常给力的产品，大家肯定不会只盯着寒武纪一家买。接下来就看寒武纪还能不能守住这波红利，继续把业绩给稳住了。