全球半导体行业正在进入新一轮增长周期。美国当地时间2月25日，图形处理器龙头英伟达发布最新财报显示，其2026财年第四季度营收达681亿美元，创历史新高，环比增长20%，同比增长73%。业绩大幅提升主要来自数据中心业务的持续放量，该业务已成为公司最重要的增长来源。行业分析师认为，英伟达的高增长反映出全球人工智能基础设施建设正在提速。公司首席执行官黄仁勋表示，采用Blackwell架构的新一代GPU供不应求，订单可见度继续改善。公司同时预测，2027财年第一季度营收有望达到780亿美元（上下浮动2%），发出对后续需求的积极预期。
从英伟达财报的高增长，到存储与面板价格的联动变化，可以看到电子产业链正沿着“算力驱动”和“供需再平衡”两条主线重塑景气结构。景气上行阶段更需要在技术投入、产能规划与风险管理上保持节奏与前瞻，以更稳健的供给能力和更具韧性的产业协同，应对周期波动，把握新一轮产业升级窗口。