科创板上市未果后，天星医疗近日向港交所递交更新版招股书。公司披露，近三年业绩保持快速增长：2022至2024年营收由1.47亿元增至3.27亿元，净利润实现翻倍。2025年前三季度延续增长势头，营收和净利润同比分别增长23.87%和47.62%。不过，在数据走高的同时，公司仍面临国内运动医学市场的多重压力。
天星医疗再度冲刺上市，一方面折射出运动医学赛道的成长空间，另一方面也暴露出本土企业在强竞争环境中的现实压力。从科创板转战港交所、募资规模调整到保荐安排变化，都表明仅凭亮眼的财务增速难以完全消除市场疑虑。对天星医疗而言，真正的考验不只是能否成功上市，更在于能否借助融资加快产品迭代、拓展渠道与市场份额、提升综合竞争力，在国际品牌与本土新进入者的夹击中形成更稳固的位置。这需要在战略定位、产品结构和市场打法上做出更实质的调整，而不只是维持报表增长。