DRAM价格一路飙升，2025年四季度刚涨一波，第一季度紧接着又是一波大涨。Trendforce刚发的报告说，2025年第四季度全球DRAM产业营收环比跳了29.4%，到了535.8亿美元，直接破了纪录。这主要是因为芯片价格猛涨，一般的DRAM合约价涨了45到50%，连带着高带宽内存HBM的合约价也涨了50到55%，几乎是全品类都在涨。供需关系变天了，云服务提供商为了保供应链，买东西挺大方的，这就让别的应用领域也不得不跟着涨价。预计到2026年第一季度，一般型DRAM合约价还得涨90到95%，含HBM的产品也要涨80到85%，这斜率可太陡峭了。消费端的旺季马上要过去了，智能手机和PC这种电子产品需求本来就少，厂家出货量估计也会变慢，说不定有些季度增长就归零了。好在工业控制和汽车电子这些非消费领域需求还挺强，帮了大忙。这就导致不同应用场景的采购策略差别很大。 市场老大现在是三星电子，靠着193.0亿美元的营收又回来了，市场份额回到了36.0%，环比猛增了43.0%。他们涨得快主要是因为先进工艺产能开了，还有HBM的单子特别多。SK海力士拿了172.2亿美元排第二，市场份额稍微掉了点到32.1%，不过他们在HBM3这块儿技术强着呢。美光科技收了119.8亿美元居第三，占比22.4%，靠的是数据中心需求撑着。技术换代会改变格局。AI需求爆了以后，HBM占比越来越大，能做到12层堆叠的厂家都有溢价权。报告说2025年四季度HBM的营收占DRAM总营收已经超过25%，比上一年涨了12个百分点，这结构一变就得重新排座次。 各地市场表现也不一样。北美那边的客户买了超过40%的HBM；中国厂商则在小众DRAM市场里慢慢扩展。现在价格传导下来了，下面做模组的商家毛利率都被压到15%以下了，有些小企业活得挺艰难，行业合并的势头越来越明显。