锐翔智能拟发行不超过1374.6万股，募集资金4.817亿元，主要用于智能制造基地建设、研发中心建设和补充流动资金。虽然公司近三年营收和扣非净利润增长较快，但主要依赖并购并表，且业务对特定产业链依存度较高。此外，公司曾出现子公司未经审批对外贷款并转入个人账户等内控问题。针对募资必要性、持续经营能力和治理有效性，交易所已进行多轮问询。
锐翔智能的案例反映了当前中小企业资本运作的新动向；在注册制改革背景下，企业既要抓住机遇，更要夯实基础。上市不是终点，而是新起点，只有坚持创新和规范经营，才能实现长远发展。这个启示不仅适用于锐翔智能，也值得所有拟上市企业借鉴。