中国人民银行在1月14日发了个公告，说了件大事：打算在1月15日用利率招标的办法，把9000亿元的买断式逆回购操作给做了，这一次的期限是6个月。这招被叫做固定数量、多重价位中标，是央行最近这阵子调流动性的一个重要部分。咱们看数据就知道了，1月份有6000亿元的6个月期逆回购要到期。这次给了9000亿元，一算下来，净投了3000亿元，这就说明6个月期的逆回购已经连续第五个月加量了。跟上个月比，这次又多放了1000亿元，说明央行给的支持力度是真不小。从去年年中开始算起，央行已经连着第八个月搞这种加量操作了，搞得流动性一直挺充足。 分析人士都说这次加量有好几个意思。从时间上看，1月中旬快过年了，大家对钱的需求本来就大，银行压力也不小。央行提前打个招呼还把操作规模做大了点，这体现了政策看得远、也很灵活，能稳住大伙儿的心思。再说那个期限是6个月的逆回购工具算是中期的玩意儿，既能帮银行留住中长期的钱，也不怕短期操作老得续签的麻烦事。 从大背景来看，现在经济确实恢复得不错，就是外面的需求还有点费劲。央行适度多放点水，让市场利率在合理范围内溜达，这对实体经济恢复有好处。既能帮大家省钱少付利息（降低社会融资成本），也能给那些重点领域和比较弱的环节贷到款。 这次加量还能看出央行坚持稳健的老路子没变，就是用公开市场的手段精准地管钱袋子。央行既没搞大水漫灌的老一套，也在支持经济增长和防风险之间找到了平衡点。 有意思的是这次加的量比上个月还大了不少。这既可能是因为快过年了大家用钱的地方多了些（季节性因素），也说明央行会根据经济形势的变化随时调整力度。 最近稳增长的政策一直没停步（持续发力），银行放款也加快了脚步（信贷投放节奏加快），占用的资金变多了（金融机构资金占用上升），大家伙儿对中长期的流动性需求自然也就上去了。央行通过逆回购多放点水进去就能抵消这些消耗（对冲流动性消耗），保证银行体系的资金面稳当。 看看金融市场的反应就知道调控挺管用的。最近市场利率总体很稳（货币市场利率运行总体平稳），短期利率就在政策利率旁边晃悠（短期利率围绕政策利率波动），长期利率也没怎么动（中长期利率保持基本稳定）。这说明市场对政策的预期很稳当（市场对货币政策预期较为稳定）。 这几天放了水之后（此次加量操作公告后），估计能把流动性合理充裕的局面搞得更扎实（进一步巩固流动性合理充裕格局），给金融市场平稳运行铺个好路（为金融市场平稳运行创造良好条件）。 央行连着第五个月搞这么大动静（连续第五个月加量开展逆回购操作），还把规模给扩大了（且规模进一步扩大），这说明在复杂的环境里（复杂多变的内外部环境下），央行很主动地出手去调控（彰显了货币政策主动作为）。 央行通过公开市场这一招灵活调节资金（灵活调节流动性），既让银行体系里的钱够用（保持了银行体系流动性合理充裕），又跟财政政策、产业政策配合得更默契（强化了与财政、产业政策的协同配合）。为了让经济能持续变好（为经济持续回升向好营造了适宜的货币金融环境），下一步央行肯定还会盯着形势看紧点（预计央行将继续密切跟踪经济金融形势变化），再多用几种工具来配合（综合运用多种货币政策工具），把流动性给保持住（保持流动性合理充裕），好推动经济好起来（推动经济运行持续好转）。