中泰证券：ai 流量大战将重新洗牌行业竞争规则

中泰证券在研报里提到，2026年春节期间全行业搞的那场AI应用流量大战，其实就是互联网生态进入AI主导第三阶段的标志性大事件，这也意味着行业的竞争规则要重新洗牌了。他们给我们圈了两条主路去看：第一条是做AI应用的，这里面不光比拼Agent能力，还得看谁的覆盖能力强、能把消费和生活场景触达好、手里的数据资源多，最终格局肯定会往头部集中，那些有全域生态又全栈AI能力的平台，能享受估值跟渗透率双升的好处。第二条是关于营销需求的，流量这块格局一变，营销预算肯定会被拉高，AI的流量争夺也就不只是春节那个脉冲式的投入了，得变成全年高投放才行，线上线下的品牌媒体就成了占领用户心智的核心招数，那些龙头公司能从中分到不少好处。