今天股市那叫一个分化，沪指惨跌1.24%，没守住4000点，创下了今年新低。创业板那边倒好，逆势大涨1.3%，盘中还把四年高点给破了。这成交量也不小，飙到了2.3万亿元，但就是不好看，快5000只股票都在跌。 行业上的跷跷板效应特别明显，电力设备涨了1.55%，通信涨1.48%，煤炭微涨0.1%。跌得惨的板块也多，计算机暴跌3.83%，国防军工跌3%，传媒跌2.98%，美容护理跌2.89%，综合板块更是重挫5.52%。 光模块和光伏股是今天的大赢家。源杰科技股价冲破1000元大关，光模块、CPO概念这边掀起了涨停潮。锂电池产业链也跟着强势起来，不少个股涨停或者涨超10%。算力租赁、云计算这些概念下午就开始跳水，很多股票跌了超过10%。 市场现在正在换逻辑，资金正在从炒流动性转向炒业绩确定性。光模块大涨是因为全球AI算力需求一直在爆，这东西是核心硬件，现在量价齐升。通信板块涨是因为数据中心产业升级，数据中心现在变成了重要的电力需求侧资源。 光伏板块爆发是因为特斯拉团队要采购中国光伏设备，这事儿涉及吉瓦级的合同，说明中国光伏产业链的全球竞争力得到了巨头认可。锂电池走强是储能需求非线性增长推动的，预计2026年全球锂电需求还能保持高增速。 前段时间大火的AI应用、算力租赁这些题材都在回调，计算机和传媒板块压力很大。油气股弱势是因为国际油价短线跳水拖累的。不过中东局势升级也让国际油价一度突破110美元/桶，全球资本市场风险偏好都被压制了。 看后市的话，短期中东局势是关键变量。要是冲突没进一步升级，市场通常1到2周就能稳住反弹。A股最近虽然受外部影响，但韧性不错，加上季末快到了资金面可能会波动一下，市场短期可能还会震荡整理。 “十五五”规划纲要明确了新型能源体系建设和算力基础设施升级这些方向政策支持力度大，电力设备、通信这些硬科技赛道业绩确定性强，调整后反而是好的布局窗口。 中长期来看市场有共识：估值修复差不多了，盈利增长才是关键；大家关注的焦点从“交易预期”变成了“交易现实”；产业层面AI算力基础设施和新型能源体系建设是两大方向，但内部也会分化。 投资者与其追短期热点不如立足产业趋势找优质赛道回调时的机会。不过别忘了保持合理仓位应对波动。