最近A股指数看着在往上走，可骨子里其实分道扬镳了。1月9日那天，上证指数硬是突破了4100点大关，单日涨了0.92%，交易的钱也多了。不过这时候大家意见不统一，钱都跑到新能源和人工智能这些高弹性的股票里去了，蓝筹股和防守性的品种被抛弃得很厉害。 深证成指和创业板指收盘是涨的，可当天的震荡幅度很大，高位的那些大家伙也有人集中抛售。最后一看，跌的股票基本都在大金融、房地产产业链还有传统消费那边。分析师觉得，资金都想抢短线高收益，这也把市场的波动给推高了。这种从老题材换到新题材的玩法，说明大家对风险的态度变了，对后面经济复苏的速度也不太敢抱太大希望。 在这么多调整的股票里头，美克家居（600337）当天跌停特别吸引眼球。这家公司搞中高端家居生产和卖东西，品牌和渠道都还行。可坏就坏在行业终端消费恢复得没那么快，竞争又很激烈，营收压力就上来了。而且它的股价之前涨得太猛了，估值早就比行业平均水平高出一截。 数据显示它现在的股价比专业机构给的定价贵了34.15%，光是最近五个交易日就涨了31.51%，这走势跟公司的底子完全对不上。1月9日那天资金一撤就跌停了，这就是估值跟业绩对不上带来的风险。 有专家说了，现在市场里头的结构性风险正在累积。那些之前涨多了又贵的股票，如果行业底子跟不上，接下来很可能会一直跌。特别是家居这类可选消费板块，要看大家愿不愿意花钱买东西，还有地产链条能不能修好，短期肯定还得顶着压力。 面对这种分化的局面，投资者该咋办？专家建议先把策略搞得谨慎点：第一可以看看新能源、人工智能这些有政策扶持且景气度高的赛道，重点选那些业绩稳的龙头；第二是必选消费板块有人兜底防御性强适合拿在手里避险；第三是低估值的基建标的。随着稳增长的政策一步一步落地，它们也有机会把估值给修复回来。 当然也要小心三类风险：一是高估值题材股随时可能被资金抛弃；二是传统周期行业在转型期增长也没什么后劲；三是全球环境一变对大家的风险偏好可能也有冲击。 总的来说，A股虽然指数还在往上走，但内部已经不咋团结了。咱们在追涨的时候一定要看看估值合不合理别瞎凑热闹去玩那些高波动的票。从长远看还是要顺着产业升级和政策导向去走；聚焦那些成长性比较确定的赛道；投资者得多留个心眼儿保持理性；千万别瞎跟风得用谨慎的态度去把握机会。