虎牙这回发了2025年第二季度的财报，说他们在和游戏厂商合作上深了，把战略级的收入给推上去了。总收报到了15.7亿元，同比环比都涨了。不算美国通用会计准则的话，这个季度运营利润算扯平了，净赚了4750万元。因为策略改了加上跟几家大游戏厂商合作得深了，游戏相关服务、广告这些板块的钱挣得飞快，同比涨了34.1%，到了4.1亿元，占了总收入的快三成。要是看流水情况，这几项业务也占了业务总流水的四成多。 虎牙在版权这块花了不少功夫，把平台搞得挺有影响力。用户这块也挺好，主播和用户互动得挺热闹，二季度总月活搞到了1.6亿。除了玩得全的游戏专区，他们还紧紧抓住电竞赛事的流量密码，这一季直播了超100项有版权的比赛和40档以上自制的赛事、娱乐节目。有国内的“英雄联盟职业联赛(LPL)”“王者荣耀职业联赛(KPL)”“穿越火线职业联赛(CFPL)”，也有国际的“英雄联盟季中邀请赛(MSI)”“反恐精英2 BLAST.tv奥斯汀Major”，还有2025年的“2025电竞世界杯(EWC)”。自制的像“虎牙DOTA2不朽杯”“雷霆杯夺金赛”“云弈杯”“三角洲DDC钻石冠军赛”也挺受欢迎。那个三角洲自制赛事做得很专业，不光体现了虎牙自己的水平，也说明跟大厂商合作得挺深入。 不光转播比赛，他们还用二创和数据这些手段把社区搞得热闹，让用户觉得虎牙是看比赛的首选平台。除了主站外，他们也在抖音、快手那些地方推东西了，用户规模涨得很快。再加上主站那1.6亿月活的流量，对用户的触达能力就更强了，以后搞分发联运、卖道具啥的都有底气了。 二季度虎牙还继续跟大厂商合作呢。国内他们能联运的游戏已经有300多款了。《王者荣耀》《和平精英》这些腾讯系的游戏表现亮眼，《弓箭传说2》和《仙宫战纪》这两个别的厂商的游戏流水也涨得快。在卖道具这块儿他们也没闲着，SKU（商品种类）拓宽了不少，总GMV同比涨了大概90%，成了新的增长点。买道具的钱现在也是主播收入里挺重要的一块，能让生态更良性发展。 虎牙联席CEO黄俊洪说内容营销现在在游戏行业越来越重要了。虎牙有那么多核心用户、优质主播和成熟的赛事体系，在搞内容营销和相关服务上有独特优势。比如那些顶尖游戏主播里，大部分都在虎牙这边。财报里写得明白，这两年游戏相关服务、广告和其他收入涨得不少。以前战略转型前的2023年二季度才1.2亿元，到了2025年二季度已经翻了将近两番到4.1亿元了。 现在直播这块业务稳了以后，虎牙已经找到了第二条业绩增长曲线。