这个周末我打开智通财经APP，就看到华尔街的巨头高盛又发了一条有意思的消息。高盛这次把2026年第四季度的油价预测给上调了6美元，布伦特原油是60美元，WTI原油则是56美元。这听起来不错吧？其实背后的逻辑挺简单的，就是因为OECD的原油库存现在有点偏低了。虽然这么一调，全年的布伦特均价预估到了64美元，比之前的56美元要高；WTI均价也有60美元，比之前的52美元要高了。但问题是，这两个价格都还是明显低于现在的实时油价啊。 结果周一油价还是跌了约1%，没到那个六个月的高点。为什么跌呢？因为美国和伊朗准备开始第三轮核谈判了。伊朗外交部长还说，外交“双赢”解决方案就在眼前，还确认了要跟美国特使见面。而且美国现在也说了，要是真打伊朗，也只会打军事或政府场所。这种消息出来肯定让人松口气，地缘政治冲突升级的风险暂时缓了下来。 不过啊，高盛这家机构其实挺谨慎的。虽然上调了2026年第四季度的油价预期，但他们还是坚持全年“供应过剩”的看法。他们认为全球市场供过于求的情况还会持续下去，过剩量大约有230万桶/日。这次预测也把对哈萨克斯坦、委内瑞拉还有伊拉克这些地方的产量预期给下调了一点。 高盛还说了，因为OECD库存现在还没大幅度累积起来呢，OPEC国家可能会在2026年第二季度开始慢慢增产。但要是伊朗或者俄罗斯那边的制裁松绑得太快了导致库存增加太快的话呢？到2026年第四季度的时候，布伦特和WTI的油价又要往下掉个5美元和8美元的样子。 说到2027年就更有意思了。高盛预计那时候布伦特和WTI的均价会分别是65美元和61美元。等到需求稳下来而且供应增长放缓的时候啊，到2027年12月就能分别升到70美元和66美元的基本水平啦。 现在的形势是这样的：大家都觉得明年也就是2026年的油市是个过剩的局面。比如高盛还在说会有230万桶/日的过剩量呢；还有一些机构做的调查也显示了2026年全球油市大概有50万到350万桶/日的过剩量。就连IEA（国际能源署）在最新月报里也提到了明年年初特别是一季度可能会出现明显过剩的情况呢。 EIA的报告也差不多意思是说2026年全球库存还会继续增加下去哦。所以说现在的原油市场到底是咋回事儿呢？一方面是短期价格在跌吧（因为刚谈判有了点好消息），另一方面那些分析机构们又都不看好明年的供需平衡呢！